20170918-申万宏源-电力设备新能源行业周报_多晶硅环节维持景气_新能源汽车产销放量值得期待_20页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结 2017年9月18日

核心内容概览

本周电力设备与新能源板块整体上涨 2.82%，表现优于上证指数和深证成指。新能源汽车产销两旺，光伏和风电行业迎来利好政策与市场机会，多晶硅价格因瓦克停产而上行，同时全球风电运维市场增长潜力巨大。

主要观点

多晶硅环节

• 瓦克因技术故障停产两万吨多晶硅产能，对行业供求格局产生显著影响。
• 多晶硅价格周环比上涨 0.48%，光伏组件价格维持平稳。
• 国家能源局发布《关于减轻可再生能源领域涉企税费负担的通知》，明确可再生能源企业税费减免政策，预计2018年12月31日至2020年12月31日实行增值税即征即退 50%。
• 预计2019年光伏行业将进入平价上网阶段，行业市场化需求有望爆发。

新能源汽车

• 8月新能源汽车产销分别完成 7.2万辆 和 6.8万辆，同比分别增长 67.3% 和 76.3%。
• 8月电动汽车电池装机量达 2.92GWh，环比提速，市场前景可期。
• 工信部副部长辛国斌表示，将研究燃油车禁售政策，新能源汽车短期和长期发展信心充足。
• 重点推荐多晶硅龙头 通威股份，以及新能源汽车相关公司如 星云股份、今天国际、国轩高科、诺德股份、卧龙电气、大洋电机。

关键信息

行情回顾

• 光伏板块：周涨幅 3.76%，市盈率 24.69，市净率 3.74。
• 风电板块：周涨幅 1.91%，市盈率 54.39，市净率 2.35。
• 电力电子板块：周涨幅 6.88%，市盈率 80.88，市净率 5.26。

行业要闻

• 国家发改委：1-7月全国全社会用电量同比增长 6.9%，其中第二产业用电量增长 6.7%。
• 绿证销售：截止9月11日，全国销售绿证 20737个，总金额达 320多万元。
• 江西园区交易：43.51亿千瓦时协议电量纳入交易范围，采用双边协商和集中竞价模式。
• 安徽光伏项目：800MW新增建设规模通过招标配置，1.6GW存量无指标项目参与竞争。
• 河南风电发展：风电新增并网容量达 58万千瓦，建设规模位居全国前列。
• 海南电网升级：未来三年投资 177亿元 改造升级电网，提升供电保障和抗灾能力。
• 台湾离岸风电：桃园建设首座 363MW 离岸风电场，预计2020年完工。
• 美国ITC调查：对进口光伏组件启动调查，担忧关税影响成本。
• 英国风电成本：近海风电成本已低于核能发电，预计2022-2023年供电。
• 北京新能源商用车备案：提高企业准入门槛，要求具备一定研发能力和质保期限。

重点股票推荐

产业数据

光伏组件价格趋势

• 光伏组件价格维持平稳，但多晶硅价格因瓦克停产有所上涨。

新能源汽车市场

• 8月新能源汽车产量 7.2万辆，同比增长 67.3%。
• 销量 6.8万辆，同比增长 76.3%。
• 电动汽车电池装机量 2.92GWh，环比提速。

公司公告

• 摩恩电气：部分股份被质押，累计质押占公司总股本 9.68%。
• 恒华科技：累计质押股份占公司总股本 36.81%。
• 万马股份：中标国家电网充电设备，金额 1366.21万元。
• 英威腾：中标深圳地铁车辆电气系统采购项目。
• 平高电气：中标国家电网配网设备项目，金额 2088.78万元。
• 通威股份：2017年前三季度净利润预增 50%-70%。
• 南都电源：发行公司债券，规模 6亿元，利率 5.98%。
• 当升科技：部分限售股份解禁，可上市流通 6,727,202股。

总结

本周电力设备与新能源行业表现强劲，光伏和风电板块受益于政策支持和市场增长预期。新能源汽车市场持续放量，尤其是电动汽车电池装机量显著上升，反映出市场对新能源汽车的强劲需求。同时，多晶硅供应紧张，价格有所上涨，为行业带来新的机遇。政策利好、行业增长和市场预期共同推动板块上涨，值得重点关注多晶硅龙头和新能源汽车相关企业。