20211128-安信证券-外盘避险情绪升温_油价下行带动通胀预期回落_FOF和资产配置周报_15页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

2021年11月28日发布的周报主要分析了全球市场在南非发现新冠变异病毒Omicron后的反应，以及由此引发的资产配置策略调整。报告指出，Omicron导致外盘风险资产集体下挫，VIX指数单日飙升54.4%，但油价下跌带动通胀预期回落，对市场情绪有所缓解。同时，美联储主席鲍威尔的连任稳定了市场对加息节奏的预期，美股受三季度盈利支撑，整体下行风险有限。国内方面，经济下行压力下稳增长预期上升，货币政策偏松，股市受疫情影响较小，板块轮动加快，硬科技板块表现较好。

主要观点

• 全球市场表现：风险资产因Omicron恐慌而下跌，债市表现优于股市和商品市场，权益方面发达市场跌幅大于新兴市场。商品市场中，油价大幅下跌，黄金微涨。
• 国内股市：A股受Omicron影响较小，中证800成长指数优于价值指数，小盘股整体优于大盘股。行业方面，有色金属、钢铁、食品饮料、医药、化工等涨幅靠前，休闲服务、农林牧渔、军工、银行等跌幅靠前。
• 港股表现：恒生指数和恒生科技指数跌幅较大，科技、医疗和地产行业受挫。
• 欧美市场：美股受病毒消息影响周五大幅下跌，VIX指数飙升；美债利率因通胀预期回落而快速下行，欧元区股市也大幅下跌。
• 商品市场：布油下跌8.99%，铁矿石上涨7.79%，动力煤微跌，贵金属周五小幅走强。

关键信息

资金流动态

• 北向资金：上周净流出-29.69亿元，周五避险情绪下流出-44.89亿元，前四天为小幅净流入。净买入行业前五为电子、食品饮料、电力设备及新能源、有色和化工，流出靠前的为银行、汽车和钢铁。
• 南向资金：上周净流出-3.72亿元。
• 股票型ETF：上周净流出-163亿元，宽基ETF贡献主要流出，医药、金融和光伏类ETF获增持。
• LOF：上周净流入+3.5亿元，红利和白银相关LOF流入靠前。

FOF产品动态

• 近一周FOF型产品多数上行，其中偏股混合型FOF平均收益+0.36%，偏债混合型FOF平均收益+0.34%。
• 农银养老2045五年表现突出。
• 配置策略组合上周表现：逆向进取组合+0.21%，风险再平衡组合+0.25%，结构化风险平价组合+0.15%。

大类资产配置

• 配置策略：建议关注硬科技板块，特别是新能源板块（成长稀缺、政策支持、高景气），防御性的大金融板块，以及通胀定价的必选消费板块。
• 资产表现：债券市场走强，股票市场受疫情影响，板块轮动加快，成长类资产受益于美债利率下行。

风险提示

• 所有数据来自公开市场，市场环境巨大变化可能导致模型失效。

附录信息

• 图表目录：包含全球大类资产涨跌幅、ETF资金流、北向资金流动态、行业指数收益和估值等图表。
• 相关报告：列出近期发布的多份研究报告，涉及市场研判、FOF组合表现等。
• 分析师声明：报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，声明内容的独立性和合规性。
• 免责声明：本报告仅供安信证券客户使用，不保证信息的完整性、准确性及及时性。

总结

该周报全面分析了全球市场在Omicron变异病毒影响下的表现及资金流动情况，强调了油价下跌对通胀预期的缓解作用，同时指出国内股市受疫情影响较小，货币政策偏松，市场整体下行风险有限。建议关注新能源、大金融和必选消费等板块，同时提示投资者注意市场变化带来的风险。