20141209-首创证券-汽车行业_周报-锂电行业将迎来高增长_13页_529kb

锂电行业将迎来高增长总结

核心内容

本报告分析了2014年12月1日至12月8日期间汽车行业的市场表现、行业动态及投资策略，指出锂电行业将迎来高增长，而传统汽车行业则面临周期性调整压力。

主要观点

• 市场表现：

  • 本周上证综指上涨7.88%，沪深300指数上涨6.62%，汽车板块上涨3.32%，跑输大市3.30个百分点。
  • 乘用车和商用车上涨分别为2.87%和2.43%，零部件板块上涨3.33%，表现相对突出。
  • 今年以来，汽车板块上涨41.53%，显著好于大市，其中零部件板块涨幅最大，达到54.37%。

• 投资建议：

  • 短期：防范大盘回调风险，规避近期涨幅过大的个股。
  • 中期：汽车板块估值处于低位，股价波动主要受盈利水平影响，下行风险大于上行风险，板块表现弱于大市。
  • 长期：新能源汽车、汽车电子、智能驾驶和汽车后市场具备较大的投资机会。

• 锂电行业前景：

  • 新能源汽车的发展将为锂电池行业带来数倍增长空间，锂电池行业将步入动力电池时代。
  • 锂电池制造及四大材料（正极、负极、电解液和隔膜）行业将率先受益。

关键信息

行业新闻

1. 广汇汽车借壳美罗药业：

   • 广汇汽车拟以235.77亿元资产置换美罗药业全部资产和负债，交易完成后将成为中国最大的汽车服务商。
   • 配套融资总额不超过60亿元，用于收购汇通信诚16.67%的股权，发展乘用车融资租赁业务。

2. 豪华车市场竞争加剧：

   • 凯迪拉克、捷豹路虎、沃尔沃等二线豪华品牌在中国市场表现亮眼，计划推出更多车型并实现本地化生产。
   • 中国豪华车市场增长迅猛，预计2016年将成为全球最大的豪华车市场。

公司公告

1. 长城汽车：

   • 11月销售汽车74563辆，其中SUV销量突出，尤其是哈弗H2和哈弗H6。

2. 上汽集团：

   • 11月销量达11.9万辆（上海大众）和15.3万辆（上海通用），整体表现良好。

3. 宇通客车：

   • 11月销售各类客车7171辆，1-11月累计销售50939辆，同比增长6.59%。

4. 广汽集团：

   • 11月各品牌销量均有所增长，其中广汽菲亚特和广汽三菱增长显著。

投资策略

• 新能源汽车：

  • 国家政策支持和市场需求推动下，新能源汽车产业链将迎来爆发式增长，锂电池制造及四大材料行业将受益。

• 传统汽车行业：

  • 行业上升周期进入后半段，景气度逐步下降，销量可能低于预期，整车板块表现弱于零部件板块。

• 汽车后市场：

  • 汽车保有量快速增长，维修需求增加，利润空间大。
  • 新商业模式将带来增量需求，政策支持和互联网普及推动行业变革。

总结

• 汽车板块整体表现优于大市，零部件板块涨幅最大，成为市场关注焦点。
• 新能源汽车行业发展迅速，将带动锂电池行业爆发式增长，建议关注相关产业链。
• 传统汽车行业面临周期性调整，整车板块表现弱于大市，零部件板块仍具投资价值。
• 汽车后市场发展潜力巨大，未来将受益于政策支持和商业模式创新。
• 投资者需注意短期市场波动风险，中期板块估值可能受压制，长期则关注新能源汽车、汽车电子、智能驾驶和汽车后市场机会。