20261012-财达期货-股指期货周报_下行受阻_支撑或现_6页_595kb

李津文研究员分析总结：下行受阻，支撑或现

核心内容概述

本报告由财达期货研究员李津文撰写，主要分析了上周A股及股指期货市场的走势，并结合宏观政策、海外经济数据以及地缘政治动态，对市场未来走势进行了展望。整体来看，市场在震荡下行后出现一定反弹，外部利空基本消化，国内政策支持有望推动市场企稳回升。

市场回顾

股指期货表现

• 上周四个股指期货品种（IH、IF、IC、IM）走势以震荡下行为主。
• 主力合约基差贴水幅度有所减少，但全部仍为期货贴水状态。
  • IH主力合约基差为-43.46
  • IF主力合约基差为-88.85
  • IC主力合约基差为-140.01
  • IM主力合约基差为-140.11

A股市场表现

• A股整体呈现震荡下行趋势，中小盘股指数弱于大盘股指数。
• 周五出现反弹，反映市场信心有所恢复。
• 市场成交量较弱，但较前一周有所增加。
• 主要上涨板块包括煤炭、美容护理和交通运输。
• 主要下跌板块包括电子、通信和机械设备。

综合分析

宏观政策

• 中共中央、国务院发布《关于发展新质生产力的意见》，提出科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新和人才工作机制创新五大方向，包含19项重点举措。
• 强调加强原创性颠覆性科技创新，培育新兴产业，推进能源革命，防止盲目投资。

海外动态

• 美国9月非农就业人口增加2.9万人，低于预期的9万人，显示就业市场降温。
• 美联储9月会议纪要显示，19名高级官员支持将联邦基金利率上调25个基点至 $3.75% - 4.00%$。
• 多数与会者认为年底前可能再次加息，但部分官员释放“无需急于加息”信号。
• 市场预期美联储10月可能按兵不动，12月再加息。

地缘政治

• 美国总统特朗普表示，将在11月3日国会中期选举前避免攻击伊朗。
• 伊朗外长表示，伊美谈判仍在继续，正在评估美方关于重开霍尔木兹海峡的提议。

后市展望

• 随着美国9月非农数据降温，短期内美联储加息预期下降。
• 外部利空已基本消化，市场或迎来反弹。
• 国内政策出台为市场提供支撑，有助于提振投资者信心。

图表说明

1. 图一：上周股指期货主力合约表现
2. 图二：上周国内股市重要指数表现
3. 图三：上周国内股市板块表现
4. 图四：沪深300指数估值情况
5. 图五：上证50指数估值情况
6. 图六：中证500指数估值情况
7. 图七：中证1000指数估值情况

所有图表数据来源为同花顺 iFinD 和财达期货研发部。

免责声明

• 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经授权不得复制、发布或修改。
• 报告基于公开资料撰写，不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议或决策依据。
• 财达期货保留对本报告的修改和最终解释权。

联系信息

• 期货投资咨询业务资格：津证监许可 [2018] 3 号
• 总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层
• 全国客户服务电话：4008-171-181
• 官方网站：http://www.caidaqh.com