2026-07-20-中信期货-中信期货中国期货周度综述_21页_2mb

报告摘要

中国期货周度综述总结

一、宏观事件

1.1 中国宏观

GDP增长：2026年上半年，中国GDP同比增长4.7%，其中一季度增长5.0%，二季度增长4.3%。从环比来看，二季度增长0.9%。
工业产出：6月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%，环比增长0.76%。1-6月份工业增加值同比增长5.4%。
消费数据：6月份社会消费品零售总额同比增长1.0%，环比增长0.38%。上半年全国网上商品和服务零售额达10.0715万亿元，同比增长5.2%。
固定资产投资：1-6月份全国固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%，其中知识产权产品投资同比增长9.4%。分产业看，第一产业投资增长0.9%，第二产业投资下降1.1%，第三产业投资下降8.4%。
房地产市场：6月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，二手房价格环比上涨0.3%。
消费政策：国务院批准《扩大消费“十五五”规划》，目标到2030年居民消费率明显提高，社会消费品零售总额达到60万亿元左右。
货币政策：中国人民银行加大逆周期和跨周期调节力度，巩固经济稳中向好的势头。
社会融资规模：6月末，社会融资规模存量同比增长7.4%。人民币贷款余额同比增长5.3%，外币贷款余额同比下降2.9%。
货币供应：6月末，M2同比增长8%，M1同比增长4%，M0同比增长11.8%。
外贸数据：2026年上半年，我国货物贸易进出口同比增长16.9%，其中出口增长13.4%，进口增长22.1%。6月出口增长27%，进口增长36%。

1.2 海外宏观

美国CPI数据：6月美国CPI同比增长3.5%，环比下降0.4%。核心CPI同比增长2.6%，环比持平。
韩国加息：韩国央行将利率上调25个基点至2.75%，这是自2023年1月以来的首次加息，符合市场预期。
韩国暂停发行杠杆ETF：韩国金融服务委员会宣布暂时停止发行新的单一股票杠杆ETF产品，同时将最低现金存款要求提高至3000万韩元，最低交易单位提高至20股。
美伊军事冲突：美军恢复对伊朗的海上封锁并连续空袭，伊朗则以导弹和无人机反击，霍尔木兹海峡航运受阻，国际油价反弹。

二、交易事件

QDII额度：国家外汇管理局计划尽快发放新一轮QDII额度，以支持境内居民合规的境外证券投资需求。

三、期货价格

3.1 金融期货

股指期货：IM下跌11.9%，IC下跌11.3%。
国债期货：TL下跌0.1%。
市场表现：A股市场大幅回调，科创50和中证1000分别下跌16.9%和12.6%。上证50和沪深300分别下跌4.3%和5.3%，成长风格领跌。
行业表现：在30个主要行业中，国防军工、电子、机械跌幅较大，分别为-13.4%、-11.5%和-7.8%；医药、食品饮料、农林牧渔涨幅较大，分别为+5.7%、+4.5%和+3.8%。

3.2 商品期货

涨幅前五：燃料油(+13.9%)、低硫燃料油(+13.9%)、苯乙烯(+10.5%)、SCFIS欧线(+10.1%)、乙二醇(+9.8%)。
跌幅前五：鸡蛋(-9.2%)、白银(-7.7%)、纯碱(-7.1%)、玻璃(-6.7%)、多晶硅(-6.5%)。
市场动态：受中东原油流通风险和美国对伊朗的持续打击影响，能化板块领涨。能源驱动的通胀担忧压制贵金属，市场关注美联储7月底政策指引。

3.2.1 金属期货

主要金属表现：
- 黄金：下跌2.1%。
- 白银：下跌5.0%。
- 钯：上涨1.9%。
- 铂：上涨1.0%。
- 铜：上涨0.7%。
- 铝：上涨0.8%。
- 氧化铝：下跌1.0%。
- 锌：下跌0.8%。
- 锡：下跌0.7%。
- 铅：下跌1.9%。
- 镍：上涨3.7%。
- 铁矿石：上涨1.1%。
- 螺纹钢：上涨0.9%。
- 热轧卷板：上涨1.0%。
- 不锈钢：上涨3.5%。
- 锰硅：上涨0.2%。
- 硅铁：上涨0.3%。
- 碳酸锂：上涨0.0%。
- 工业硅：下跌0.1%。
- 多晶硅：下跌3.3%。

3.2.2 能化与化工期货

主要能化产品表现：
- 原油：上涨9.4%。
- 燃料油：上涨13.9%。
- 低硫燃料油：上涨13.9%。
- 沥青：上涨8.9%。
- 液化石油气：上涨9.5%。
- 丙烯：上涨8.2%。
- 聚乙烯：上涨5.9%。
- 聚丙烯：上涨6.1%。
- 聚氯乙烯：下跌2.1%。
- 纯苯：上涨9.5%。
- 苯乙烯：上涨10.5%。
- 对二甲苯：上涨3.8%。
- PTA：上涨2.3%。
- 短纤：上涨3.7%。
- 瓶片：上涨3.7%。
- 甲醇：上涨6.0%。
- 乙二醇：上涨9.8%。
- 尿素：下跌2.8%。
- 纯碱：下跌7.1%。
- 烧碱：下跌4.2%。
- 玻璃：下跌6.7%。
- 焦煤：上涨0.2%。