2026-06-22-中信期货-中国期货周度综述_26页_2mb

中国期货周度综述总结

核心内容概览

中国宏观事件

1. 2026陆家嘴金融论坛在上海开幕

   • 中国金融监管部门领导发表讲话，强调推动离岸金融发展、完善产品体系、优化市场机制等。

2. 央行发布社会融资数据

   • 2026年前五个月社会融资规模增量累计为17.48万亿元，同比少增1.16万亿元。
   • 5月末社会融资规模存量为458.81万亿元，同比增长7.7%。
   • 人民币贷款余额277.4万亿元，同比增长5.5%。

3. 经济指标表现

   • 1—5月中国社会消费品零售总额同比增长1.4%，但5月单月下降0.6%。
   • 固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，其中房地产投资下降16.2%、基建投资微增0.6%、制造业投资下降0.4%。
   • 工业增加值同比增长5.4%，5月环比增长4.5%。

海外宏观事件

1. 美联储维持利率不变

   • 2026年6月17日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，符合市场预期。
   • 点阵图显示加息预期上升，部分官员预计年内可能加息。

2. 日本央行加息25个基点至1%

   • 日本央行将政策利率上调至1%，为31年来的最高水平，同时宣布暂停缩减购债。

3. 美伊重启会谈

   • 美伊双方于6月18日提前签署谅解备忘录，开启60天全面谈判。
   • 霍尔木兹海峡通行量回升，但伊朗仍威胁关闭海峡，局势仍存不确定性。

本周看点

• 中国LPR报价：6月22日公布。
• 美国Markit综合PMI：6月23日发布。
• 欧元区Markit制造业PMI & 综合PMI：6月23日发布。
• 美国M2当月数据：6月24日公布。
• 亚特兰大联储GDPNow预测：6月25日发布。
• 中国工业经济效益月报：6月27日发布。

主要观点与关键信息

中国宏观政策动向

• 金融开放与国际化：中国金融监管部门积极推动离岸金融发展，支持香港推出5年期人民币国债期货，同时扩大跨境资本参与。
• 货币政策调整：央行调整政策利率走廊，扩大公开市场操作工具，推动人民币国际化。
• 资本市场改革：证监会支持发展主动ETF、REITs试点、人民币外汇期货等，进一步完善资本市场的功能。

海外宏观政策动向

• 美联储政策倾向：点阵图显示加息预期上升，但短期内维持利率不变。
• 日本货币政策转向：日本央行加息至1%，标志着货币政策转向，但未来路径仍需观察。
• 美伊局势缓和：双方重启会谈，冲突风险阶段性下降，霍尔木兹海峡通行量回升，但地缘政治风险仍存在。

交易事件

1. SHFE与LME合作推出热卷期货结算价授权项目

   • SHFE授权LME使用其热卷期货结算价，LME计划于2026年10月在伦敦上市相关合约。

2. 广期所开放碳酸锂期货及期权交易

   • 境外交易者将于7月3日起参与碳酸锂期货及期权交易，标志着中国商品期货市场进一步开放。

3. 香港推出5年期中国国债期货

   • 香港计划于2026年8月3日推出5年期人民币国债期货，获得央行与证监会支持。

期货价格走势

金融期货

• 股指期货：IC上涨7.0%，IM上涨6.9%。
• 国债期货：TL上涨0.50%，T上涨0.22%。
• 市场表现：成长股表现优于消费股，通信、电子、建材等板块涨幅显著，煤炭、银行、食品饮料等板块跌幅明显。

商品期货

• 整体趋势：6月18日当周，股指期货上涨，商品多数下跌，油气板块领跌。
• 涨幅前十：未详细列出，但可关注具体品种。
• 跌幅前十：未详细列出，但可关注具体品种。

风险提示

• 宏观经济波动：国内经济复苏动能不足，需关注消费、投资、工业数据变化。
• 地缘政治变化：中东局势仍存在不确定性，霍尔木兹海峡的开放与关闭可能影响全球能源市场。
• 政策趋向扭转：国内外政策调整可能对市场产生较大影响，需密切跟踪央行、证监会等监管机构动向。

图表概览

• 图表1-6：展示中国社融、零售销售、固定资产投资、工业增加值等关键经济指标。
• 图表7-8：反映美联储加息预期及利率目标区间概率，显示鹰派倾向。
• 图表9：列出本周重点事件，包括中国LPR、美伊PMI及中国工业经济数据。
• 图表10-13：呈现股指期货、国债期货及商品期货的价格变动与波动情况，为市场分析提供数据支持。

结论

本周中国与全球市场均呈现一定的政策导向与市场波动，国内金融开放与资本市场改革持续推进，海外货币政策调整与地缘政治局势变化对市场情绪产生影响。商品市场整体承压，而金融期货表现分化，成长股与部分行业涨幅显著。市场需密切关注即将发布的经济数据与政策动向，以把握未来走势。