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恒泰期货研究所大宗商品基差与利润跟踪报告总结

核心内容

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在跟踪主要期货品种的基差和上下游利润数据，通过对比最新基差与利润在历史中的水平，识别高估或低估的品种，寻找套利机会及价格短期趋势性交易机会。

主要观点

基差分析

• 基差定义：基差是现货价格与期货价格的差值，公式为“现货 - 期货”。
• 基差收益率计算：基差收益率 = 基差 / 现货 * 100%。
• 历史排位：用于衡量当前基差在历史数据中的相对位置，值越接近100，表示当前基差越接近历史高点；越接近0，表示越接近历史低点。
• 基差修复需求：当现货与期货价格偏离较大时，基差存在修复的可能，从而产生套利机会或价格短期波动。

基差相对最强五大品种

基差相对最弱五大品种

利润分析

五大相对最强利润指标

五大相对最弱利润指标

关键信息

• 数据来源：WIND、恒泰期货。
• 期货价格：采用主力合约价格，其中有色品种使用前一交易日上午中午价格，其余使用前一交易日收盘价。
• 基差趋势：基差的涨跌和一周涨跌反映市场短期变动，基差修复可能引发套利交易。
• 利润季节图：展示了不同品种在不同时间段的利润变化，用于判断市场趋势和投资机会。
• 免责声明：本报告基于公开资料和实地调研，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，不提供任何担保。

结构与数据说明

• 基差表：按行业分类（有色、贵金属、煤焦钢矿、能源、化工、非金属建材、油脂油料、农副产品、软商品），列出各品种的期货价格、现货价格、基差、基差收益率、基差涨跌、一周涨跌及历史排位。
• 基差季节图：为每个品种提供基差季节图，帮助分析基差变化趋势。
• 利润季节图：为各利润指标提供季节图，用于评估利润的季节性波动。

附注

• 报告由恒泰期货研究所发布，作者为宋栋鸣，从业资格编号F3062205，投资咨询编号Z0014510。
• 恒泰期货股份有限公司办公地址为上海市浦东新区峨山路91弄120号2层201，公司网址为http://www.cnhtqh.com.cn。
• 恒泰证券股份有限公司和恒泰盈沃资产管理有限公司为相关关联机构。