2021-06-21-荣大-关于科创板不再适用_闭环原则_的相关研究_8页_814kb

科创板员工持股计划“闭环原则”适用性研究报告总结

核心变更

1. 新规实施后的调整：《科创板股票发行上市审核动态》（2021年第1期）指出，由于新《证券法》与《科创板股票发行上市审核问答》中关于员工持股计划的规定存在冲突，科创板不再适用“闭环原则”。

股东人数计算新原则（适用科创板）

1. 持股平台类型：员工持股计划无论采用何种持股平台（如公司制、合伙制），在计算股东人数时按一名股东计算。
2. 员工离职情况：离职后仍持有员工持股计划权益的人员，可不视为外部人员。
3. 旧持股计划的处理：
   • 设立于2020年3月1日之前的员工持股计划，允许保留少量外部人员。
   • 计算股东人数时，员工部分按一名股东计算，外部人员按实际人数穿透计算。

创业板案例参考（共性）

• 符合新原则：员工持股平台仅由员工持有，或外部人员占比极低且符合穿透计算规则。

总结结论

自2020年3月1日起，科创板员工持股计划在股东人数计算方面遵循新《证券法》及《首发业务若干问题解答》等法规，不再适用“闭环原则”。新规则强调持股平台合规性、员工参与的真实性，并允许旧期持股计划在满足条件下保留非员工持股结构。建议企业申报前确保持股平台设计与信息披露符合新规。