20230427-浙商证券-奥特维-688516.SH-奥特维点评报告_业绩符合预期_期待2023年光伏+半导体+锂电设备多点开花_4页_996kb

业绩符合预期，期待2023年光伏+半导体+锂电设备多点开花

投资要点

• 2023年Q1业绩同比增长107%，营收同比增长66%；2022年业绩同比增长92%，营收同比增长73%。
• 新签及在手订单情况表现亮眼：2023年Q1新签订单262亿元（同比增长819%），截至Q1末在手订单875亿元（同比增长787%）；2022年新签订单737亿元（同比增长72%），年末在手订单732亿元（同比增长72%）。
• 公司设备领域扩展至光伏、半导体、锂电且盈利水平不断提升：2022年毛利率提升至389%，净利率提升至196%；半导体键合机实现国内外替代并在储能、PACK生产线等取得突破。
• 预计2023-2025年归母净利润至102亿、143亿、184亿，PE分别为25倍、18倍、14倍，维持“买入”评级。风险提示包括下游扩产、设备研发进度不及预期。

企业发展与布局

• 公司为光伏串焊设备龙头，同时布局晶体生长炉、丝网印刷、锂电储能、半导体等多方向，抢占不同行业增长点。
• 已获包括隆基、通威、晶品新能源、一道新能源、远景动力等的订单，技术合作与产能扩建进度快速。

估值与预测

• 2023-2025年EPS预测：4.61元、6.61元、9.26元，PE分别为25、18、14倍，维持买入评级。

📉法律声明及风险提示：业绩具体预测基于对公司战略及下游趋势假设，存在若干不确定性风险

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