20260515-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

报告摘要

金融工程定期报告总结（2026年5月15日）

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部于2026年5月15日发布的金融工程定期报告，主要围绕A股市场主要宽基指数的近期表现、市场分布特征、风险溢价、估值水平、股息率以及破净率等维度展开分析。报告从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计和分析，旨在为投资者提供市场状况的参考，但不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

当日跌幅：2026年5月14日，所有宽基指数均下跌超过-1%，其中中证500（-2.78%）和创业板指（-2.16%）跌幅最大。
当周涨跌幅：创业板指（+4.08%）和沪深300（+0.88%）涨幅最大，中证2000和中证500（-0.28%）跌幅最大。
当月涨跌幅：所有指数上涨，创业板指（+7.45%）和中证2000（+4.75%）涨幅最大。
当季涨跌幅：所有指数上涨超过6%，创业板指（+24.06%）和中证1000（+15.21%）涨幅最大。
当年涨跌幅：创业板指（+23.35%）涨幅最大，中证500（+16.14%）次之，中证2000（+14.86%）涨幅缩小，上证50（-1.14%）涨幅最小。
连阳情况：沪深300、中证500与中证全指出现六周连阳。

2. 指数与均线比较

所有指数均位于20日线、60日线与250日均线上方。
中证500与创业板指位于250日线上方20%以上，表明其表现优于长期均线。

3. 资金占比与换手率

2026年5月14日，沪深300交易金额占比最高（26.15%），其次是中证1000（22.29%）和中证2000（21.52%）。
换手率方面，中证2000最高（4.58），创业板指次之（3.8），中证1000（3.6），中证500（2.57），中证全指（2.24），沪深300（0.85），上证50最低（0.38）。

4. 日收益率分布

各指数日收益率分布特征存在差异，创业板指峰度负偏离最大，上证50最小。
创业板指负偏态最大，上证50负偏态最小，表明其收益率分布更集中，极端收益情形更少。

5. 风险溢价

各宽基指数风险溢价均值复归现象明显，中证2000和中证1000波动率较大。
2026年5月14日，中证2000（8.02%）和中证1000（7.7%）风险溢价近5年分位值较高，中证全指（4.37%）和中证500（2.06%）较低。
没有指数高于其80%分位，中证1000、中证500、中证全指和沪深300低于其20%分位，显示市场整体风险溢价处于较低水平。

6. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）

各宽基指数PE-TTM分位值整体呈震荡上扬趋势，但部分指数如创业板指（75.12%）和上证50（82.48%）分位值较低。
中证1000和中证全指分位值较高，显示估值偏高。
当前PE-TTM值均低于近5年分位值，表明市场整体估值处于较低水平。

7. 股债性价比

以PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差衡量股债性价比，无指数高于80%分位，中证1000、中证500、中证全指和沪深300低于20%分位，显示市场整体处于低估区间。

8. 股息率

股息率方面，创业板指（0.86%）和上证50（3.16%）当前值较高，而中证500（1.19%）和中证2000（0.64%）较低。
近5年分位值中，创业板指（51.74%）和上证50（25.62%）较高，中证500和中证2000（0.41%）较低。

9. 破净率

当前破净率：上证50（26.0%），沪深300（17.67%），中证500（11.0%），中证1000（8.3%），中证2000（3.0%），中证全指（6.11%）。
破净率走势显示，市场整体估值较为悲观，尤其是中证2000，破净率最低，表明市场对其估值较为乐观。

风险提示

本报告可能存在数据缺失、错误或不及时，以及模型处理误差等风险。
报告仅用于金融工程角度的市场数据跟踪、统计与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
投资者应谨慎使用报告内容，不应将其视为投资决策的唯一参考依据。

投资评级说明

投资建议基于报告发布后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的市场表现。
股票评级分为买入、增持、持有、减持。
行业评级分为增持、中性、减持。
报告不构成投资建议，也不承担因使用报告内容而产生的投资损失责任。

总结

本报告全面分析了A股市场主要宽基指数的表现，揭示了各指数在不同时间维度下的涨跌幅、均线位置、资金占比、换手率、收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键市场指标。整体来看，市场表现分化，创业板指涨幅最大，但当日跌幅也较为明显。各指数均位于均线之上，但风险溢价处于较低水平，显示市场整体估值偏高。股息率方面，上证50和创业板指较高，而中证500和中证2000较低。破净率显示市场整体估值偏悲观，但中证2000破净率最低，表明其估值较为乐观。报告提醒投资者注意数据与模型的局限性，建议综合判断，谨慎投资。

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