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行业总结：新能源汽车行业周报（2021年09月26日）

核心内容

本周新能源汽车行业面临行业整体下行压力，主要受汽车芯片短缺影响，导致行业产销受阻。但随着全球疫情逐步缓和，特别是马来西亚疫情的改善，芯片供应有望逐步恢复，行业复苏预期增强。同时，新能源汽车产业链持续扩张，国内及全球新能源汽车销量增长趋势明确，市场前景乐观。

主要观点

• 行业走势：上周汽车及零部件板块整体下跌1.44%，跑输大盘1.47个百分点，乘用车板块跌幅最大，达2.65%。
• 投资机会：建议投资者耐心等待行业复苏预期兑现，关注新能源汽车产业链扩产及智能汽车技术升级带来的投资机会。
• 行业前景：新能源汽车销量将持续增长，产业链投资快速推进，行业高景气度持续。
• 政策与技术支持：国家政策持续支持新能源与智能网联汽车发展，同时技术进步如电池系统、智能座舱等推动行业升级。

关键信息

1. 行业重要信息

• 新能源汽车注册量：截至2021年9月，中国新能源汽车保有量达678万辆，今年新注册187万辆，占新注册汽车总量的9.2%。
• 上海临港新片区氢能规划：到2025年，临港新片区将完成1500辆氢燃料电池车辆应用，建设14座加氢站，氢气自给率将达30%以上。
• 大众在华建独资电池工厂：大众汽车集团（中国）在安徽合肥建设首座独资电池系统工厂，初始年产能15-18万组，预计2023年下半年投产。
• 宝马沈阳投资计划：宝马集团将在沈阳追加投资250亿元人民币，加速电动化进程，计划于2023年推出25款电动车产品。
• 工信部与华为合作：工信部装备中心与华为签署战略合作协议，聚焦智能网联汽车产业顶层设计，推动政策法规、技术标准等领域的合作。

2. 公司重要信息

• 双环传动业绩增长：前三季度归母净利润预计2.08~2.28亿元，同比增长超13倍，主要得益于高端齿轮需求增长及技术升级。
• 比亚迪发布八合一电动力总成：发布全球首款量产八合一电动力总成系统，融合驱动电机、控制器、减速器等八大部件。
• 长城汽车大禹电池技术：计划2022年推出，提升电池安全性能，实现电芯热失控时不起火、不爆炸。
• 川恒股份与富临精工合作：签署战略合作协议，拓展磷酸铁锂正极材料业务，推动公司向新能源材料转型。
• 常青股份投资新能源汽车零部件：拟投资5.23亿元建设多个新能源汽车零部件项目，提升产品附加值与市场竞争力。

个股推荐

新能源汽车产业链

• 推荐公司：拓普集团、旭升股份、三花智控、宁德时代、华域汽车、中鼎股份、银轮股份、文灿股份
• 推荐理由：这些公司已进入大众、LG化学、宁德时代等国际电池厂商供应链，受益于全球化布局与行业高景气度。

智能汽车产业链

• 推荐公司：长安汽车、广汽集团、北汽蓝谷（华为产业链）
• 推荐理由：科技巨头与车企合作加深，智能网联汽车市场加快发展，这些公司有望受益于智能座舱、传感器等需求增长。

智能座舱与传感器

• 推荐公司：德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技、拓普集团
• 推荐理由：智能座舱渗透率持续提升，摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求增长明显。

风险提示

• 政策波动风险
• 芯片短缺风险
• 全球疫情控制不及预期
• 车企电动化转型不及预期
• 新能源与智能网联汽车推广低于预期

投资评级说明

分析师声明

本报告由渤海证券分析师郑连声撰写，其具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，不受任何第三方影响。

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