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研究所日报总结（2026年09月04日）

核心内容概述

2026年9月4日的研究所日报聚焦于政策动向、市场表现、利率汇率商品走势及风险提示等方面，为投资者提供了全面的市场分析和未来展望。

主要政策动向

1. “十五五”规划发布
   工业和信息化部等十部门印发《促进中小企业发展“十五五”规划》，提出加大直接融资支持，包括：

   • 建立优质中小企业上市培育库，推动股权融资常态化；
   • 深化区域性股权交易市场“专精特新”专板建设；
   • 高质量建设债券市场“科技板”，支持中小企业债券融资；
   • 设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。

2. 新型政策性金融工具投放
   8000亿元新型政策性金融工具首批资金在浙江、云南、新疆、四川等地投放，其特点包括：

   • 规模扩容；
   • 投向拓宽；
   • 区域优化；
   • 加大对民企的支持力度；
   • 有望撬动10万亿元量级的项目总投资，成为下半年稳投资稳增长的关键力量。

市场回顾

1. A股整体表现平稳

   • 沪深300指数上涨 0.10%；
   • 创业板指微涨 0.01%；
   • 科创50指数下跌 0.40%；
   • 市场成交额为17802亿元，较前一交易日减少401亿元。

2. 行业表现

   • 涨跌幅排名前三：非银金融（+1.33%）、有色金属（+1.24%）、交通运输；
   • 日净流入资金排名前三：电力设备、机械设备、交通运输；
   • 尾盘净流入资金排名前三：通信、农林牧渔、综合。

3. 热门主题表现

   • 培育钻石涨6.31%；
   • 超硬材料上涨3.88%；
   • 航运精选也表现强劲。

4. 利率与汇率走势

   • 10年期国债收益率报1.6803%，下行0.73个基点；
   • DR007利率报1.3704%，下行0.34个基点；
   • 美元兑离岸人民币、美元兑日元汇率均有所波动；
   • 美元指数及美债利率走势亦被关注。

全球市场动态

• 全球重要指数表现（图表9）：各主要指数当日表现差异较大，具体数据来源为Wind，银泰证券研究所。
• A股主要指数（图表10）：A股主要指数当日涨跌不一，市场情绪总体偏稳。
• 市场成交与换手率（图表11、12）：成交额为17802亿元，换手率为3.18%，市场活跃度有所下降。
• 市场融资余额（图表13）：最新融资余额为26316亿元（数据截至2026年9月2日）。

风险提示

1. 政策力度不及预期；
2. 房地产市场调整超预期；
3. 中美紧张关系升温。

投资评级定义

• 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上；
• 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5-10%之间；
• 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性；
• 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间；
• 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上。

信息披露

• 分析师：陈建华
• 执业证书编号：S1470512090001

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