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出口产业链持续旺盛，WRC 2026 加速机器人商业化——汽车行业双周报总结

核心内容概述

2026年8月车市处于底部蓄力修复阶段，全国乘用车市场零售和批发数据均呈现下降趋势，但新能源市场表现相对稳定，渗透率持续上升。预计随着“金九银十”传统销售旺季来临，乘用车市场降幅将逐步收窄，为后续市场回暖铺垫。同时，2026世界机器人大会（WRC）成功举办，标志着具身智能产业从技术展示转向场景验证，加速商业化落地。人形机器人在多个场景中实现批量部署，中国在全球人形机器人市场占据主导地位。

主要观点与关键信息

一、乘用车市场情况

• 零售数据：8月1-23日全国乘用车市场零售95.6万辆，同比下降22%，环比下降2%；今年以来累计零售1,112.9万辆，同比下降20%。
• 批发数据：8月1-23日全国乘用车厂商批发101.2万辆，同比下降20%，环比增长2%；今年以来累计批发1,582.2万辆，同比下降6%。
• 新能源市场表现：新能源零售渗透率64.3%，批发渗透率70.5%。新能源零售同比下降12%，批发同比增长7%。
• 市场影响因素：
  • 8月初高温假与高油价叠加，燃油车出货放缓。
  • 成都车展新车密集上市，有望带动车市热度回升。
  • 政策支持（如以旧换新补贴、新能源汽车下乡）将对市场形成支撑。

二、WRC 2026 大会亮点

• 规模与参与度：吸引300余家企业参展，展出150余款新品，参会人数达55.7万人次，同比增长106%。
• 技术趋势：
  • 具身智能向“一脑多形/多机”升级，触觉感知、电子皮肤等关键技术突破。
  • 大模型与硬件本体深度融合，推动产业链闭环完善。
• 商业化进展：
  • 小米、比亚迪等车企已在产线部署人形机器人，验证其在物料搬运、质量巡检等场景的实用性。
  • 中国上半年人形机器人出货量占全球97%，产业进入规模化落地阶段。

三、行业双周行情回顾

• 板块涨跌幅：近两周汽车板块涨跌幅为-0.51%，子板块中销售及服务涨幅最大（+4.11%），商用车跌幅最大（-2.80%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：深中华A（+100.46%）、深中华B（+39.01%）、中捷精工（+26.91%）、飞龙股份（+26.54%）、德尔股份（+21.92%）。
  • 跌幅前五：秦安股份（-20.72%）、超捷股份（-17.40%）、联诚精密（-13.40%）、江淮汽车（-13.35%）、星宇股份（-11.77%）。
• 估值情况：
  • 市盈率：销售及服务25.48x、摩托车及其他24.94x、零部件24.24x、乘用车24.2x、商用车16.63x。
  • 市净率：销售及服务1.28x、乘用车1.52x、商用车2.11x、零部件2.51x、摩托车及其他3.25x。

四、投资建议

• 推荐标的：
  • 乘用车：比亚迪、吉利汽车、江淮汽车、北汽蓝谷。
  • 商用车：潍柴动力，受益标的宇通客车、中国重汽。
  • 智能化零部件：速腾聚创、德赛西威、伯特利、科博达、经纬恒润-W，受益标的地平线机器人-W。
  • 人形机器人：拓普集团、豪能股份，受益标的爱柯迪、北特科技、双环传动。
• 推荐逻辑：
  • 高端新车周期、重卡&客车龙头、智能化产业链与人形机器人产业链受益于政策支持与市场需求增长。
  • 人形机器人在工业、物流、特种领域已开始批量部署，未来将向家庭与服务场景渗透。

五、行业要闻

• 政策支持：
  • 九部门推动新能源汽车下乡，扩大农村充电设施覆盖。
  • 北京车路云一体化项目加速落地，推动自动驾驶商业化。
  • 《国家人形机器人产业标准体系建设指南（2026版）》公开征求意见。
• 技术进展：
  • 中国牵头发布固态电池国际标准。
  • 奇瑞、宇树科技、小鹏等企业推进人形机器人研发与商业化。
  • 京东布局机器人生态，计划建立80个RoboBase机器人基地。
  • 中国信通院发布《具身智能训练场研究报告（2026年）》，推动训练场产业链发展。
• 市场动态：
  • 特斯拉计划推出无方向盘车型CyberCab。
  • 成都车展新车密集亮相，推动市场热度回升。
  • 上纬新材消费级机器人开启预订，预计9月首批发货。

六、风险提示

1. 汽车销量不及预期的风险。
2. 政策效果不及预期的风险。
3. 行业竞争加剧的风险。
4. 人形机器人量产不及预期的风险。

表格与图表概览

• 表1：双周汽车行业涨幅前五位个股。
• 表2：双周汽车行业跌幅前五位个股。
• 表3：汽车板块区间涨跌幅统计。
• 表4：汽车板块估值比较。
• 表5：未来三个月大小非解禁一览。
• 表6：双周大宗交易一览。
• 表7：重点推荐公司与受益公司（截至2026/8/28）。

分析师信息

• 石金漫：汽车行业首席分析师，拥有11年研究经验，曾获新财富、水晶球、II等荣誉。
• 张渌荻、秦智坤：汽车行业分析师，分别具备金融与经济学背景，2023年加入中国银河证券研究院。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上。
• 公司评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。
  • 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间。
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上。

总结

整体来看，8月车市处于底部修复阶段，新能源市场表现优于燃油车，渗透率持续提升。WRC 2026 大会推动具身智能产业商业化进程，人形机器人在多个领域实现批量部署，产业格局向好。汽车行业整体呈现结构性增长，政策支持与技术创新为未来市场回暖提供支撑。建议关注乘用车头部企业、重卡&客车龙头、智能化零部件及人形机器人产业链相关标的。