> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国资源交通集团有限公司年度总结（2016年） ## 核心内容概览 中国资源交通集团有限公司（简称“本集团”）是一家在开曼群岛注册成立的公司，股份代号为269，总部位于香港湾仔华润大厦。本集团的主要业务包括高速公路营运、石油及相关产品贸易与存储、压缩天然气加气站营运及木材营运。2016年度，由于全球经济低迷及煤炭市场低迷，集团面临严峻挑战，经营业绩下滑，但管理层已采取多项措施改善财务状况并推动业务发展。 ## 主要观点 - **业务回顾**： - **准兴高速公路营运**：准兴高速公路年收入及车流量大幅下降，主要受煤炭市场低迷及G109公路分流影响，但集团正通过优化业务策略、完善配套设施及降低成本来改善业绩。 - **石油及相关产品业务**：集团继续发展成品石油贸易、清洁能源及新能源业务，但受国际原油价格下跌及市场需求疲软影响，收入下降60%。 - **木材营运**：集团计划出售林业相关业务，以集中资源于核心业务。 - **财务回顾**： - 本集团2016年度录得净亏损约港币3,868.89百万元，较2015年度增长105%。 - 资产净值大幅减少至约港币210.32百万元，负债率升至98.9%。 - 通过供股及债务重组，集团改善了流动性及财务结构。 - **重大事项**： - **可换股债券及不可兑付债务证券的重组**：集团与部分债券持有人达成延期还款协议，以缓解现金流压力。 - **建议出售准兴86.87%权益**：集团与潜在买家签订意向书，计划出售准兴的权益以增强现金流。 - **股份合并与供股**：集团实施股份合并及供股，以优化股本结构，筹集资金用于偿还债务。 ## 关键信息 ### 1. 公司信息 - **公司名称**：中国资源交通集团有限公司 - **注册地**：开曼群岛 - **主要营业地**：香港湾仔华润大厦 - **公司秘书**：颜慧金女士 - **核数师**：香港立信德豪会计师事务所有限公司 - **法律顾问**：盛德律师事务所、包建原律师事务所 ### 2. 董事会成员 - **执行董事**：曹忠（主席）、冯浚榜（副主席）、段景泉、曾锦清、高志平 - **非执行董事**：索索 - **独立非执行董事**：叶德安、井宝利、包良明 - **董事会委员会**：审核委员会、薪酬委员会、提名委员会 ### 3. 财务数据 - **营业收入**：约港币2,221.56百万元，较2015年下降约56% - **毛损**：约港币240.75百万元，较2015年毛利减少 - **净亏损**：约港币3,868.89百万元，较2015年增长105% - **流动负债**：约港币7,242.17百万元，较2015年增长4% - **流动资产**：约港币790.00百万元，较2015年下降38% - **未偿还借贷**：约港币12,072.59百万元，其中98%用于准兴高速公路建设 ### 4. 重大事项 - **可换股债券延期**：部分2015年到期的可换股债券还款日期延长至2016年及2017年，同时调整兑换价。 - **股份合并**：每20股旧股份合并为1股新股份，每股面值由港币0.01元调整为港币0.20元。 - **供股**：集团完成供股，筹集港币1,046.5百万元，用于偿还贷款及支付利息。 - **建议出售准兴权益**：与潜在买家签订意向书，出售准兴86.87%权益，以改善现金流。 ### 5. 风险与不确定性 - **业务风险**：煤炭及石油价格持续低迷，影响高速公路及石油业务收益。 - **流动性风险**：集团面临短期及长期流动性压力，需通过债务重组及出售资产缓解。 - **利率风险**：浮动及固定利率贷款导致现金流及公平价值风险。 - **汇率风险**：集团业务以港币、人民币及美元计值，无重大外汇波动。 ### 6. 企业治理 - **董事会报告**：董事会致力于维护股东利益，推动业务增长。 - **独立性确认**：独立非执行董事确认其独立性。 - **董事薪酬**：董事薪酬由董事会及薪酬委员会根据表现及市场情况决定。 ### 7. 股东结构 - **主要股东**：包括Champion Rise、Ocean Gain、中国寿险（海外）股份有限公司、Strait Capital等。 - **购股权计划**：新购股权计划有效期至2024年，旧计划购股权尚未行使。 ### 8. 董事履历 - **曹忠**：执行董事兼主席，拥有丰富管理经验。 - **冯浚榜**：执行董事，具备超过20年管理经验。 - **段景泉**：执行董事，曾任职于财政部及多家企业。 - **曾锦清**：执行董事，具有财务背景及专业资格。 - **高志平**：执行董事，曾在国家电网及地方政府任职。 - **索索**：非执行董事，拥有资产管理及私募股权经验。 - **独立非执行董事**：叶德安、井宝利、包良明，均为专业领域资深人士。 ### 9. 董事权益 - **曹忠**：持有集团股份约20.08%，相关股份及债权证权益约14.14% - **冯浚榜**：持有集团股份约14.19%，相关股份及债权证权益约9.99% - **其他董事**：无个人股份或相关股份权益。 ### 10. 购股权计划 - **旧计划**：2004年启动，2014年届满，尚未行使购股权数为38,499,990股。 - **新计划**：2014年启动，有效期至2024年，可发行购股权数目为173,749,409股。 ## 结论 2016年度，中国资源交通集团有限公司面对全球经济及能源市场的严峻挑战，采取了一系列措施改善财务状况，包括债务重组、股份合并及供股，同时计划出售准兴权益以增强现金流。尽管集团面临显著的经营压力，但管理层对未来的业务发展及盈利能力恢复充满信心，并将继续推动能源业务的多元化发展。