20210608-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb
报告摘要
有色金属早报总结
核心内容概述
2021年6月8日有色金属早报提供了当日主要金属品种（铜、铝、锌、铅、镍、锡）的市场动态、库存数据、价格走势及未来展望，结合国内外供需情况与政策影响，对各品种短期及中期走势进行了分析。
主要观点与关键信息
铜
- 国际市场：伦铜昨日微跌0.1%至9950美元/吨，LME铜库存微增25吨至124700吨，注销仓单占比降至13.1%，Cash/3M贴水15.5美元/吨。
- 国内市场：沪铜主力收于71660元/吨，上海地区现货升水涨至105元/吨，国内社会库存继续去化，但下游买盘表现一般。
- 废铜：精废价差缩至1550元/吨，废铜替代优势下降。
- 价格走势：当前供需矛盾不突出，价格走势关注欧美政策变化及矿端供应扰动。短期预计高位震荡，运行区间参考70500-72500元/吨。
铝
- 库存：国内社会库存意外下降3.1万吨，但受抛储预期影响，多头难以主动上攻。
- LME库存：LME铝库存减少9725吨至1666375吨，注销仓单占比33.50%。
- 基本面：西南地区限电政策仍在发酵，供应端影响持续，但Back结构走软对多头不利。
- 价格走势：预计未来两三个月仍为上行趋势，沪铝运行区间关注22000-23000元/吨。
锌
- LME库存：LME锌库存减少2450吨至272100吨。
- 国内库存：国内社库较上周四减少1.54万吨。
- 市场表现：盘锌价止跌反弹，矿端加工费上调修复冶炼利润，但市场对高海运费及贸易商控货仍有疑虑。
- 价格走势：预计本周沪锌高位震荡，运行区间关注22000-23000元/吨。
铅
- 供应端：再生铅产能扩张，原生铅产能几无退出，铅供应持续增产，导致1-5月国内铅库存累库速度创三年新高。
- 基本面：铅基本面疲弱，6-7月为消费旺季，但铅精矿加工费偏低，再生铅利润承压。
- 价格走势：沪铅预计震荡为主，日内关注14800-15300元/吨。
镍
- LME库存：LME镍库存减少564吨至242004吨，Cash/3M贴水缩小。
- 价格表现：LME镍价格跌0.28%，沪镍主力合约价格跌1.39%至129530元/吨。
- 国内基本面：现货价格报130800～133200元/吨，俄镍现货较07合约贴水缩窄至50元/吨，金川镍升水2000元/吨。
- 进出口：镍板进口亏损缩窄，精炼镍进口量仍低位，高价下需求转弱，国内社会库存小幅累库。
- 镍铁：印尼镍铁持续投产，产量及进口增加，镍矿成本下降，国内镍铁产量低位回升。
- 不锈钢需求：高排产下镍铁需求有支撑，但菲律宾镍矿供应增加对价格成本支撑不足。
- 价格走势：预计本周沪镍主力合约震荡偏强，运行区间在118000～135000元/吨，低可交割库存挤仓风险较高。
锡
- 价格表现：沪锡主力合约报收203420元/吨，上涨0.4%。
- LME库存：LME锡库存增加340吨至1920吨。
- 国内库存：上期所期货注册仓单减少177吨至4655吨。
- 现货市场：长江有色锡1#平均价为205000元/吨，云南40%锡精矿报收192000元/吨，当下加工费为13000元/吨。
- 价格走势：预计沪锡维持高位震荡，运行区间关注201000-210000元/吨。
重要数据汇总
2021年6月7日 日频数据
| 金属 | LME库存 | 库存增减 | 注销仓单 | 销仓单/库 | Cash-3m贴水 | SHFE库存 | 库存增减 | 期货库存 | 库存增减 | SHFE持仓 | 持仓增减 | 现货升贴水 | 1-4m价差 | 现货比值 | 3月期比值 | 进口比值 | 进口盈亏 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜 | 124700 | +25 | 16325 | 13.09% | (19.25) | 207821 | 0 | 138267 | -2709 | 328160 | -3357 | 85 | -550 | 7.21 | 7.22 | 7.26 | -550 |
| 铝 | 1666375 | -9725 | 558275 | 33.50% | -5.24 | 313699 | 0 | 102381 | -5560 | 456157 | -209 | 10 | +50 | 7.66 | 7.62 | 7.80 | +345 |
| 锌 | 272100 | -2450 | 39350 | 14.46% | -22.00 | 72103 | 0 | 17285 | -1651 | 154609 | -2016 | 90 | +60 | 7.60 | 7.50 | 7.67 | +203 |
| 铅 | 92350 | -2350 | 27300 | 29.56% | -8.54 | 105372 | 0 | 92808 | +3912 | 136963 | +10854 | -100 | -150 | 6.92 | 6.98 | 7.96 | +2239 |
| 镍 | 242004 | -564 | 59772 | 24.70% | -29.00 | 8171 | 0 | 7040 | -4 | 223196 | -9807 | - | - | - | - | - | - |
| 锡 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
重要汇率利率
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 美元兑人民币即期 | 6.3961 |
| USDCNY即期 | 6.3868 |
| 1个月美元LIBOR | 0.0813 |
| 3个月美元LIBOR | 0.1283 |
无风险套利监控
| 套利组合 | 沪铜 | 沪锌 | 沪铝 |
|---|---|---|---|
| 多近月/空连一 | -92 | -241 | -56 |
| 多连一/空连二 | -205 | -421 | -62 |
| 多连二/空连三 | -304 | -398 | -77 |
| 多近月/空连二 | -255 | -639 | -100 |
| 多连一/空连三 | -448 | -788 | -117 |
| 多近月/空连三 | -498 | -1007 | -155 |
市场展望与风险提示
- 铜：短期高位震荡，关注欧美政策及矿端供应扰动。
- 铝：上行趋势仍存，但Back结构走软对多头不利，关注抛储时机。
- 锌：高位震荡，加工费上调空间决定锌价差修复。
- 铅：基本面疲弱，震荡为主，关注消费旺季及加工费。
- 镍：震荡偏强，关注印尼镍铁产线投产进度及挤仓风险。
- 锡：高位震荡，关注加工费及市场供需变化。
免责声明与版权信息
- 本报告基于可靠数据来源，提供客观分析与全面观点，但不构成买卖建议。
- 报告不提供量身定制的投资建议，建议投资者独立评估。
- 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。
五矿期货分支机构信息
- 深圳总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-15层，电话：400-888-5398
- 深圳营业部：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702，电话：0755-82771926
- 上海世纪大道分公司：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903，电话：021-58784529
- 青岛分公司：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409，电话：0532-85780820
- 广州营业部：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407，电话：020-29117582
- 天津营业部：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-210，电话：022-23778878
- 宁波营业部：浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室
- 北京分公司：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室，电话：010-68332068
- 成都分公司：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205，电话：028-86131072
- 北京广安路营业部：北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409，电话：010-64185322
- 湛江营业部：广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室，电话：0759-2856220
- 西安营业部：陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层，电话：029-87572985
- 重庆营业部：重庆市江北区江北城西大街25号11-1，电话：023-67078086
- 郑州营业部：郑州市未来路69号未来大厦16层1612号，电话：0371-65619030
- 杭州营业部：浙江省杭州市江干区万银大厦1408室，电话：0571-81969926
- 济南营业部：山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室，电话：0531-83192255
- 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座2001，电话：0411-84800452
- 南通营业部：江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室，电话：0513-81026015
- 浙江台州营业部：浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦B-A，电话：0576-89811511
- 昆明营业部：云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室，电话：0871-63338532
- 唐山营业部：河北省唐山市路北区军鑫里风城国贸1楼21层2104号，电话：0315-5936395
以上为有色金属早报的核心内容与关键信息总结。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
