20250613-瑞达期货-铁矿石市场周报_铁水产量下滑_铁矿期价震荡偏弱_16页_1mb

铁矿石市场周报总结

一、核心观点

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏弱走势，主要受钢厂高炉开工率下滑、铁水产量继续减少及港口库存回升等多重因素影响。期现市场表现分化，现货价格按跌，基差走缩，期货反弹空策略及买入认沽期权建议。

二、市场表现

1. 价格走势：主力合约I2509收盘价703元/吨（-45），青岛港麦克粉760元/吨（-10）；I2509-I2601价差305元/吨，周环比-55。
2. 仓单与持仓：大商所仓单环比增800张至2700张，前20名持仓净空增持6809张至30252张。
3. 基差变化：基差57元/吨，周环比缩小13元，现货贴水趋势减弱。

三、供需平衡

1. 供应端：澳巴发运环比增加（+506万吨），中国47港到港增量但仍高于北方六港（-1572万吨）。
2. 需求端：
   • 日均铁水产量241.61万吨，环比降19万吨；
   • 247家钢厂高炉开工率83.41%，环比降0.15个百分点。
3. 库存变化：
   • 全国港口库存升至14503万吨，环比+10283万吨；
   • 初钢库存可用天数延长至21天，环比+2天。

四、最新动态

1. 贸易流向：
   • 5月中国进口铁矿砂环比降49%，1-5月同比下降52%；
   • 铁矿原矿产量同比大幅下滑（2025年4月同比-49%）。
2. 宏观风险：巴西仍有潜在洪水风险。6月中国取消购房限制政策，中美经贸对话取得进展。

五、操作建议

• 期货策略：I2509合约考虑反弹抛空，注意风控；
• 期权策略：买入平值认沽期权对冲库存风险。