20240401-财通证券-鹏鼎控股-002938.SZ-终端AI化头部供应商_业绩回暖拐头向上_3页_459kb

公司业绩回暖及新兴增长分析

• 公司概况：鹏鼎控股(002938)是终端AI化关键供应商，专注于FPC、SLP等元件。
• 投资评级：增持（维持），核心观点是业绩回暖拐头向上。
• 关键数据：
  • 2023年年报：营收同比下降114.5%，净利润下降34.41%。
  • 2023Q4：营收同比增长167%，环比增长3973%，通讯业务显著复苏。
• 增长率：总体下滑，但新兴业务如汽车和服务器段快速增长7145%。
• AI终端机遇：作为头部供应商，受益于AI手机、折叠屏、智能眼镜等创新，驱动消费电子产业链复苏。
• 投资建议：预测2024-2026年收入分别为34779亿、37822亿、41504亿，净利润分别为3954亿、4492亿、5248亿，PE从1361倍降至1026倍，展望积极。
• 风险：行业需求低于预期、竞争加剧、扩产进度落后。