20180903-联讯证券-联讯晨报_8页_903kb

文档总结

核心内容

本文档为联讯晨报-20180903，内容涵盖两岸三地主要股指表现、国际主要股指表现、主要商品期货价格、主要外汇汇率、策略分析报告、机构持仓分析、行业与公司要闻、两融数据与信息、分析师简介、免责声明及联系方式等部分。

主要观点

1. 个税改革对经济与股市的影响

• 个税法改革：提高起征点、扩大低税率级距、增加专项附加扣除，惠及范围广，预计每年减税规模约3200亿元。
• 中等收入群体受益：约1.2亿人次退出个人所得税纳税群体，税前收入10000元以下群体税负下降幅度超过60%。
• 消费拉动：减税将带来消费支出增长，预计拉动GDP约0.8个百分点，对股市形成积极支撑。
• 股市影响：改革验证财政发力，市场底部有望夯实，利好大消费板块，有助于市场反弹。

2. 市场策略分析

• 金融股托底市场：大金融板块（银行、保险）因估值低、政策利好，具备较强的托底作用。
• 市场反弹需催化剂：预计9月进一步降准、经济数据反弹、汇率贬值压力趋缓、外围环境缓和等可能成为市场反弹的催化剂。
• 推荐策略：当前建议以防守为主，重点布局大金融板块，等待催化剂出现。

3. 机构持仓分析

• 海外机构持续加仓：北上资金、QFII等海外资金持股市值增加，重点配置大消费和大金融板块。
• 国内机构持仓变化：公募基金、私募基金等风险偏好型机构持股市值下降，而社保基金持股市值略有上升。
• 重点增持行业：建筑、钢铁、有色、能源等行业受到机构重点增持。

4. 建筑建材行业周观点

• 水泥价格波动：西南地区水泥价格上涨10元，中南地区上涨3元，华北下滑7元。
• 玻璃价格上涨：全国均价上涨约15元，旗滨漳州出厂价上调20元至1865元，玻璃板块迎来阶段性机会。
• 重点推荐个股：旗滨集团、海螺水泥、华新水泥、塔牌等。

关键信息

股市表现

• 上证综指：2,725.25，下跌0.46%
• 沪深300：3,334.5，下跌0.5%
• 深证成指：8,465.47，下跌1.02%
• 中小板指：5,844.98，下跌1.12%
• 创业板指：1,435.2，下跌1.56%
• 恒生指数：27,888.55，下跌0.98%
• 台湾加权指：11,063.94，下跌0.27%

国际股指表现

• 道琼斯工业：25,964.82，下跌0.09%
• 标普500：2,901.52，微涨0.01%
• 纳斯达克：8,109.54，上涨0.26%
• 富时100：7,432.42，下跌1.12%
• 德国DAX：12,364.06，下跌1.05%
• 日经225：22,865.15，下跌0.02%

商品期货

• 纽约原油：61.19，上涨0.43%
• COMEX黄金：1,319.3，下跌1.58%
• LME铜、铝：价格持平
• BDI航运：1,579.0，下跌2.17%

外汇汇率

• 美元指数：95.11，上涨0.43%
• 美元/人民币：6.82，上涨0.2%
• 欧元/美元：1.16，下跌0.54%
• 美元/日元：111.11，上涨0.08%

风险提示

• 政策执行不及预期
• 后续政策内容不及预期
• 经济数据不达预期
• 政策效果不达预期
• 外部环境不确定性

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对于沪深300指数的涨跌幅。

联系方式

• 分析师：朱俊春（首席策略分析师）
• 联系方式：
  • 电话：18001666156
  • 邮箱：zhujunchun@lxsec.com
  • 网站：www.lxsec.com

研究院销售团队

• 北京：周之音，电话：010-66235704 / 13901308141，邮箱：zhouzhiyin@lxsec.com
• 上海：徐佳琳，电话：021-51782249 / 13795367644，邮箱：xujialin@lxsec.com

免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性与完整性。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。

结论

本报告综合分析了市场表现、政策影响及机构持仓情况，强调个税改革对消费和股市的积极影响，指出大金融板块的托底作用，建议投资者以防守为主，关注政策催化剂及大消费、大金融等板块的机会。