20220606-IMF-Kingdom_of_Lesotho_2022_Article_IV_Consultation-Press_Release_Staff_Report_and_Statement_by_the_Executive_Director_for_Kingdom_of_Lesotho_94页_5mb

IMF 莱索托第四条款磋商（2022）报告关键摘要

经济背景与挑战

• 莱索托经济受到多因素冲击，包括2020-2021年新冠疫情、南部非洲关税同盟（SACU）转移减少、气候灾害（干旱、洪水）以及2022年俄乌战争引发的粮食和能源价格上涨。疫情影响导致国内需求和出口减少，经济萎缩。
• 尽管政府实施了防疫措施，经济在2021-2022年有所恢复，但复苏乏力，外部环境压力仍然存在。由于SACU转移减少、资本项目支出增加和“莱索托高地水资源项目二期（LHWP-II）”相关进口，2021-2022财年经常账户赤字扩大至7.4% of GDP。
• 财政政策方面，政府支出持续增加，公共部门工资和补贴占比较高，制约了财政空间。同时，政府支出延迟和采购流程中的问题导致支付拖欠问题加剧。

政策建议

1. 财政调整：加强财政纪律，控制公共支出，尤其是工资支出。通过税收改革（如引入消费税）、能源补贴调整、提高税收合规性和非税收入来增加财政收入。
2. 结构改革：推动私营部门发展，特别是改善营商环境、金融包容性和企业融资。加强基础设施投资，同时关注气候变化对农业的影响。
3. 债务管理：保持保守的债务策略，优先发行优惠债务。改善债务数据分析能力，确保债务可持续性。
4. 宏观政策协调：加强财政与货币部门之间的协调，避免政策冲突，促进价格稳定和储备维护。

关键问题与风险

• 外部风险：全球通胀、供应链中断、大宗商品价格波动以及SACU转移持续低迷均可能进一步增加经济压力。
• 货币政策与金融监管：继续锚定汇率政策的基础，加强对非银行金融部门和支付系统的监管，以维护金融稳定。
• 含控制支付拖欠、提升税收效率、完善公共财政管理法规等。

结论
IMF认为，莱索托需要在短期内推进财政调整与结构性改革，以缓解债务风险并促进可持续增长。其未来的经济稳定依赖于有效的治理、私营部门参与以及良好的区域和全球环境。继续执行IMF建议的财政和结构计划，将对支持莱索托经济恢复至关重要。