20180925-广发证券-医药生物行业_2018年9月中药材价格月报_28页_1mb

医药生物行业2018年9月中药材价格月报总结

核心内容

2018年9月中药材市场整体呈现稳中略降的趋势，中药材天地网综合200指数为2296.10，环比8月略有下降。从跟踪的22味主要中药材来看，仅有3味价格上涨，2味价格下跌，其余价格保持稳定。

主要观点

• 价格波动：部分中药材价格因市场供需、天气、政策等因素出现波动，但整体趋势较为平稳。
• 供需关系：多数中药材的供给量已超过市场需求，导致价格维持低位或小幅调整。
• 行业前景：部分品种如天麻、冰片、板蓝根等因需求增长或市场整顿，价格有所上涨。
• 风险提示：中药材受气候、资金等因素影响较大，存在价格大幅波动的风险。

关键信息

1. 中药材综合指数

• 2018年9月18日综合200指数为2296.10，环比8月21日略有下降。
• 2016年中药材价格大幅上涨，2017年稳中略降，2018年初略有上涨。

2. 主要中药材价格变动

3. 品种分析

三七

• 价格：175元/kg，环比下跌12.50%，同比下跌27.08%
• 历史走势：2013年后供过于求，价格持续下滑
• 供需关系：2015年产量为5万吨，销售量为1.49万吨，供给远大于需求
• 未来预期：长期价格维持低位，但短期受气候、资金等因素影响有所波动

金银花

• 价格：200元/kg，环比持平，同比上涨53.85%
• 历史走势：2010年至2015年种植面积增长37%，需求保持平稳
• 未来预期：长期趋势保持平稳，价格不会出现明显上涨

茯苓

• 价格：14元/kg，环比持平，同比下跌12.50%
• 历史走势：2016年价格下滑，受产区扩种和老库存影响
• 未来预期：近期价格小幅下跌，市场交易缓慢

丹参

• 价格：17元/kg，环比持平，同比上涨9.68%
• 历史走势：2013年需求量稳步上涨，2015年种植面积也逐步上升
• 未来预期：供需基本平衡，价格总体保持稳定

当归

• 价格：35元/kg，环比持平，同比下跌12.50%
• 历史走势：2010年至2015年种植面积增长13万亩，需求量下降
• 未来预期：供需关系趋于平衡，价格预计维持稳定

冰片

• 价格：350元/kg，环比持平，同比上涨250%
• 历史走势：2016年价格创历史新高，2018年受环保政策影响价格上扬
• 未来预期：价格继续小幅调整，市场交易平稳

虫草

• 价格：110000元/kg，环比持平，同比下降34.78%
• 历史走势：价格创近几年新低，市场经营商家增多，行情疲软
• 未来预期：产量已超出市场需求，后市需调整种植结构

太子参

• 价格：70元/kg，环比下跌6.67%，同比下跌26.32%
• 历史走势：2016年价格低点后上涨27.27%
• 未来预期：产新进入中后期，行情低迷，价格回落明显

党参

• 价格：48元/kg，环比持平，同比下跌9.43%
• 历史走势：2016年价格因干旱上涨，但2018年需求量仍保持稳定
• 未来预期：价格维持低位，未来走势需关注种植面积和需求变化

红花

• 价格：120元/kg，环比持平，同比上升14.29%
• 历史走势：2017年因干旱产量略减，2018年库存减少，价格上扬
• 未来预期：市场行情转稳，价格小幅调整

板蓝根

• 价格：7.9元/kg，环比上升1.28%，同比下跌28.18%
• 历史走势：2016年4月价格低点后小幅上涨
• 未来预期：市场走货放缓，价格小幅下降

红参

• 价格：140元/kg，环比持平，同比下跌12.50%
• 历史走势：2016年价格低点后小幅上涨
• 未来预期：需求略高于供给，未来趋势向上

两面针

• 价格：5元/kg，环比持平，同比上涨25%
• 历史走势：价格长期低迷，近期商家批量求购，行情坚挺
• 未来预期：价格仍处于低位，市场交易缓慢

石斛

• 价格：30元/kg，环比持平，同比下降34.78%
• 历史走势：2016年价格低点后小幅上涨
• 未来预期：市场行情疲软，需关注种植调整

川芎

• 价格：15元/kg，环比持平，同比下跌6.25%
• 历史走势：2016年价格低点后小幅上涨
• 未来预期：市场行情一般，需关注供需变化

黄芪

• 价格：22元/kg，环比持平，同比持平
• 历史走势：2016年价格低点后小幅上涨
• 未来预期：需求稳定，价格预计保持平稳

风险提示

• 气候影响：中药材作为农产品，易受气候变化影响产量，进而影响价格。
• 资金介入：市场资金流动可能对中药材价格产生较大影响，出现大幅波动的风险。
• 供需失衡：部分中药材长期供过于求，价格难以出现趋势性上涨。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2018-09-25

分析师信息

• 分析师：吴文华、罗佳荣
• 联系方式：
  • 吴文华：021-60750628，wuwenhua@gf.com.cn
  • 罗佳荣：021-60750612，luojiarong@gf.com.cn

总结

2018年9月中药材市场整体呈现稳中略降的态势，部分品种因市场供需、天气、政策等因素出现价格波动，但整体趋势保持平稳。中药材价格受气候和资金影响较大，未来需关注这些因素对价格的影响。部分中药材如天麻、冰片、板蓝根等因需求增长或市场整顿，价格有所上涨。行业整体评级为买入，但需警惕价格大幅波动的风险。