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贵金属市场分析总结（2025年4月28日）

核心内容概览

本报告分析了2025年4月28日贵金属市场（黄金与白银）的走势及基本面数据，结合宏观及行业新闻，为专业投资者提供市场趋势判断与操作建议。

市场表现

黄金

• 黄金T+D：昨日收盘价为784.93，日涨幅为-1.05%；夜盘收盘价为783.60，夜盘涨幅为-0.87%。
• 沪金2506：昨日收盘价为787.20，日涨幅为-0.63%；夜盘收盘价为785.34，夜盘涨幅为-0.77%。
• Comex黄金2506：昨日收盘价为3318.62，日涨幅为-0.90%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价为3262.95，日涨幅为-4.97%。

白银

• 白银T+D：昨日收盘价为8270，日涨幅为-0.31%；夜盘收盘价为8196，夜盘涨幅为-1.01%。
• 沪银2506：昨日收盘价为8280，日涨幅为-0.20%。
• Comex白银2506：昨日收盘价为33.340，日涨幅为-1.55%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价为33.095，日涨幅为-1.53%。

市场趋势强度

• 黄金趋势强度：0（中性）
• 白银趋势强度：0（中性）

趋势强度为【-2, 2】区间整数，0表示市场处于中性状态，无明显多空倾向。

基本面数据

成交与持仓

• 沪金2506合约对2512合约价差：昨日为5.00，前日为4.28，价差变动为+0.72。
• Comex黄金2506合约：昨日成交235,015手，持仓327,650手，较前日持仓减少14,789手。
• 沪银2506合约：昨日成交638,127手，持仓312,250手，较前日持仓减少9,467手。
• Comex白银2506合约：昨日成交34,253手，持仓95,524手，较前日持仓增加6,758手。

ETF持仓

• SPDR黄金ETF：昨日持仓为949.14，较前日变动+1。
• SLV白银ETF：昨日持仓为14,073.42，较前日变动-47。

库存

• 沪金库存：昨日为15,648千克，较前日减少30千克。
• Comex黄金库存：昨日为42,803,281金衡盎司（前日数据），较前日减少291,641金衡盎司。
• 沪银库存：昨日为923,596千克，较前日增加9405千克。
• Comex白银库存：昨日为497,740,659金衡盎司（前日数据），较前日增加849,393金衡盎司。

价差分析

• 黄金T+D对AU2506价差：#VALUE!（数据异常）
• 沪金2506对2512价差：+0.72
• 买沪金12月抛6月跨期套利成本：-0.87
• 黄金T+D对伦敦金价差：+82.40
• 白银T+D对AG2506价差：-7
• 沪银2502对2504价差：-1
• 买沪银12月抛6月跨期套利成本：-11.3
• 白银T+D对伦敦银价差：#N/A（数据缺失）

宏观及行业新闻

1. 特朗普谈成200份协议，美日协议“非常接近”，关税不太可能再暂缓90天。
2. 美联储金融稳定报告指出多种资产估值处于高位，美债收益率高企，贸易风险升至头号。
3. 俄方与美特使确认，俄愿无先决条件与乌谈判，讨论恢复俄乌直接谈判的可能性。
4. 泽连斯基强调实现全面停火，与特朗普会晤细节公布。
5. 美伊第三轮间接会谈结束，伊朗称双方仍存在分歧；媒体称特朗普愿与伊朗领导人会面。
6. 印巴在克什米尔交火，巴防长发出“全面战争”警告；印度股市、债市、汇市三杀。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不承诺获利，不承担投资损失。
• 市场有风险，投资需谨慎，本报告不构成唯一参考依据。

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分析师：王蓉、刘雨萱
机构：国泰君安期货有限公司