20260610-东海期货-研究所晨会观点精萃_4页_277kb

2026年6月10日研究所晨会观点总结

核心内容概览

2026年6月10日东海期货研究所晨会围绕宏观金融、股指、贵金属、有色新能源、能源化工五大板块展开分析，重点聚焦全球地缘政治风险、美联储加息预期、国内经济数据及商品市场走势。整体市场情绪在前期恐慌后有所修复，但外部不确定性仍较大，市场波动加剧。

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宏观金融观点

主要观点

• 中东局势：美军对伊朗进行打击，伊朗表示将坚决回应，中东停火局势脆弱。
• 美元指数：受地缘冲突影响，美元指数先跌后涨。
• 美债收益率：市场对美联储年内加息25个基点的预期升温，导致美债收益率走高。
• 全球风险偏好：受美联储加息预期和中东局势影响，全球风险偏好整体降温。

关键信息

• 国内外贸数据：亮眼表现，叠加地缘局势阶段性缓和，市场情绪修复。
• 外部压力：美联储加息预期、中东局势复杂、海外市场波动。
• 市场情绪：前一日恐慌情绪释放后，市场缩量反弹，修复持续性待验证。
• 后续关注点：美伊谈判结果、中东局势演变、美国通胀数据、国内5月经济数据、流动性水平。

资产策略

• 股指：短期震荡偏弱，建议谨慎观望。
• 国债：受美债收益率上行影响，短期震荡回调，观望为主。
• 商品板块：黑色、有色、能化、贵金属均建议谨慎观望或回避。
• 贵金属：短期走弱，需关注美元指数和美债收益率走势。

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有色新能源观点

碳酸锂

• 价格走势：主力合约上涨3.45%，结算价165300元/吨。
• 期现基差：-1450元/吨。
• 利润情况：外购锂云母利润6965元/吨，外购锂辉石利润-6358元/吨。
• 供需预期：6月预计维持去库格局，需求支撑较强。
• 策略建议：短期震荡调整，等待新驱动，建议逢低布多。

工业硅

• 价格走势：主力合约下跌2.29%，结算价8515元/吨。
• 现货报价：华东通氧553#报价9150元/吨，现货升水85元/吨。
• 供需状态：北方开工低迷，西南复产推迟，供需双弱。
• 成本端影响：山西矿难引发焦煤价格上涨，推动工业硅上涨。
• 策略建议：短期震荡上行，但整体商品情绪偏弱，建议逢高布空。

多晶硅

• 价格走势：主力合约下跌3.55%，结算价34395元/吨。
• 现货价格：接近行业现金流成本（约3-3.3万/吨）。
• 需求情况：光伏终端需求不足，下游产品价格探底。
• 策略建议：以底部震荡看待，建议逢高布空。

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能源化工观点

原油

• 事件影响：美军直升机被击落，引发对美伊冲突重起的担忧。
• 供应缓解：中国进口量创8年低点，美国应急储备释放，出口创纪录。
• 价格走势：短期维持高位震荡，需求受挫严重。

沥青

• 价格走势：维持高位震荡，短期利润受压制。
• 供应情况：地炼开工下行，供应恢复有限。
• 需求支撑：旺季下刚性需求有提升，但幅度有限。
• 库存状态：库存去化，或对市场底部形成支撑。

PX

• 价格走势：外盘价格走弱至1146美元，对石脑油价差385美元。
• 供需预期：PTA开工走低，PX偏紧状态缓和。
• 策略建议：延续震荡，等待原料走强支撑。

PTA

• 价格走势：盘面价格有所松动，基差维持高位。
• 需求状态：下游接受度低，库存双低，但淡季下囤货意愿有限。
• 策略建议：短期维持震荡，关注市场底部支撑。

乙二醇

• 库存情况：显性库存去化至67.3万吨，但下游需求弱势。
• 供应风险：煤价上行，煤制供应或有减量风险。
• 价格走势：短期维持震荡，关注支撑测试。

短纤

• 供需状态：利润恢复有限，持续减产，终端开工止跌未反弹。
• 库存情况：库存累积速率增加。
• 价格走势：跟随PTA维持偏弱震荡。

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数据来源

• Wind、iFind、彭博、路透、百川盈孚、Mysteel、SMM
• 东海期货研究所整理

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重要声明

• 本报告内容基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告观点、结论及策略建议需结合市场变化和个人判断。
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