20230723-国联证券-汽车行业07月周报_7月第二周销量超预期_汽车消费再迎政策加码_21页_806kb

汽车行业7月第二周周报总结

1. 市场表现

   • 汽车行业指数下跌23.3%，相对沪深300指数落后0.35pct，估值PE为38.24倍，处于历史中枢水平。
   • 子板块中，汽车零部件和销售服务板块跌幅居前，批发销量（55万辆，同比+11%）优于零售（51万辆，同比+7%）。
   • 乘联会数据显示，7月10-16日狭义乘用车零售和批发销量同比小幅增长，但环比下降。

2. 政策动态

   • 国家发改委推出十条促汽车消费措施，优化购车环境，与燃油车减征政策形成互补，提振消费需求。
   • 6月新能源汽车产量同比增长350%，外贸“新三样”出口增长明显。

3. 企业亮点

   • 特斯拉Q2交付量同比+83%，但单车营收下降，新车型Cybertruck即将上线，强化产业链需求。
   • 比亚迪7月发布新款硬派SUV，自研能力提升推动销量增长，上半年新能源销量累计同比+34%。

4. 投资建议

   • 重点推荐：比亚迪、吉利、长安、长城整车；轻量化、一体化压铸、热管理、智能化、国产替代、充电设施等细分领域龙头。
   • 组合建议关注：比亚迪、华阳集团、继峰股份、经纬恒润、科博达、保隆科技、伯特利。

5. 风险提示

   • 终端需求及出口不及预期、芯片短缺、原材料价格波动、新能源渗透率推进节奏等风险。

关键结论：政策加码刺激需求，乘联会销量数据符合预期，产业链分散机会显著，建议聚焦高景气细分领域与自主龙头。