20230626-国元期货-贵金属期货周报_鲍威尔连续放鹰_贵金属重创_11页_789kb

贵金属期货周报总结（国元期货研究咨询部）

一、核心观点

美联储鲍威尔强调将以温和步伐继续加息，短期内不会降息，鹰派表态对贵金属价格造成显著下行压力。

二、关键事件及宏观数据

1. 美联储表态：炒预期险，支持继续加息但路线不预设；英国央行暴力加息50基点
2. 经济数据：
   • 美国5月新屋开工超预期回暖
   • 6月Markit制造业PMI创6个月新低，服务业PMI创2个月新低
   • 欧元区PMI创37个月新低
   • PCE/PCE数据对市场预期形成分歧

三、美元指数走势

• 连跌三周后强势上涨
• 事件驱动因素：美联储鹰派+经济修复预期

四、供需与持仓

1. 库存变化：
   • COMEX黄金库存减少3638盎司
   • COMEX白银库存减少38503盎司（影响被弱化）
2. ETF持仓：
   • SPDR黄金持仓环比减少
   • iShares白银持仓创新高（14612.2吨）
3. CFTC持仓：
   • 黄金：基金净多头持仓环比+2766张
   • 白银：基金净空头持仓环比+3678张

五、市场表现回顾

1. 贵金属总体：周跌幅明显，白银表现弱于黄金
2. 重要数据回顾：
   • 金银价格双双收跌
   • 库存数据与价格走势呈现分化

六、技术分析

1. 黄金价格形成下跌趋势，多空分界处1995-2010美元区间可关注
2. 白银受美元压制明显，短期可能继续下行

七、投资建议关注点

1. 关注美联储是否有更明确的政策路径指引
2. 制造业PMI及就业数据将持续影响市场预期

免责声明：本分析基于公开数据整理，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，请投资者结合实盘情况理性决策。