20260214-国信证券-港股投资周报_港股医药领涨_港股精选组合年内相对恒指超额4.39_14页_3mb

港股投资周报总结

核心内容

• 港股精选组合表现：本周港股精选组合实现绝对收益 $0.84%$，相对恒生指数超额收益 $0.81%$；本年绝对收益 $8.04%$，相对恒生指数超额收益 $4.39%$。
• 港股市场整体表现：本周恒生小型股指数收益最高，累计收益 $2.60%$；港股通50指数收益最低，累计收益 $-0.50%$。行业方面，工业行业收益最高，累计收益 $3.94%$；电讯业行业收益最低，累计收益 $-1.94%$。概念板块中，GEO指数概念板块收益最高，累计收益 $41.54%$；在线教育指数概念板块收益最低，累计收益 $-5.83%$。
• 南向资金动态：本周港股通累计净流入278亿港元，近一个月累计净流入1115亿港元，今年以来累计净流入1528亿港元。南向资金主要流入腾讯控股、阿里巴巴-W和美团-W，流出中国平安、华虹半导体和百胜中国。
• 港股通基金表现：本周港股通股票收益中位数 $1.07%$，投资港股的主动基金收益中位数 $1.18%$；本年港股通股票收益中位数 $5.47%$，投资港股的主动基金收益中位数 $5.40%$。
• ETF情况：A股市场共有185只港股概念ETF，累计规模达7645亿元。规模排名前三的港股相关ETF为富国港股通互联网ETF、华夏恒生科技指数ETF和广发港股通非银ETF。

主要观点

• 港股精选组合表现良好：港股精选组合在2026年表现优于恒生指数，年化收益达 $19.08%$，相对恒生指数超额收益 $18.06%$，显示出策略的有效性。
• 市场热点板块：周期板块是创新高股票数量最多的板块，医药板块虽创新高股票较少，但其中的个股如药明康德和百奥赛图-B表现突出。
• 南向资金持续流入：南向资金持续流入港股市场，尤其在近期，显示投资者对港股市场的信心。
• ETF产品活跃：港股相关ETF产品在A股市场活跃，规模排名前10的ETF产品中，富国港股通互联网ETF、华夏恒生科技指数ETF和广发港股通非银ETF占据主导地位。
• 市场波动与风险提示：市场环境变动可能导致策略失效，模型在样本外的表现可能与样本内存在差异。

关键信息

• 筛选方法：平稳创新高股票筛选依据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等。
• 创新高股票：包括建滔积层板、万洲国际、药明康德、百奥赛图-B等，其中周期板块创新高股票最多。
• 南向资金流入情况：本周南向资金净流入278亿港元，主要流入股票为腾讯控股、阿里巴巴-W和美团-W。
• 基金表现：本周及本年排名前五的投资港股基金分别为海富通海外精选、华宝海外中国成长、南方香港LOF、华安香港精选和富国中国中小盘人民币A。
• ETF规模变动：富国港股通互联网ETF、华夏恒生科技指数ETF和广发港股通非银ETF为规模前三的港股相关ETF。

结构说明

• 港股精选组合绩效回顾：包括本周和本年的收益数据，以及组合的构建策略。
• 港股市场创新高热点板块跟踪：介绍筛选方法和本周创新高股票列表。
• 港股市场及南向资金监控：分析港股市场近期表现和南向资金流动情况。
• 投资港股公募基金表现监控：展示港股通股票和基金收益分布及排名。
• 港股相关ETF申赎情况：介绍ETF规模及变动情况。
• 风险提示：包括市场环境变动和模型失效风险。

图表说明

• 图1至图14：展示港股精选组合表现、市场指数收益、ETF规模变动等关键数据。
• 表1至表5：提供详细的绩效数据、股票筛选条件、资金流动排名、基金收益分布及ETF基本情况。

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投资评级

• 股票投资评级：分为优于大市、中性、弱于大市和无评级。
• 行业投资评级：分为优于大市、中性和弱于大市。
• 评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现。

重要声明

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