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投资策略研究总结

核心内容

本报告为2018年10月10日的投资复盘，重点分析了当日市场表现及涨价概念的活跃原因，同时展望了市场未来走势及投资策略方向。

主要观点

1. 涨价概念活跃背后逻辑

• 业绩确定性驱动：涨价概念近期表现活跃，主要是资金对业绩确定性的追逐。
• 多重因素影响：包括成本上升、需求旺季来临、供给端减少等。
• 三季报窗口期：当前正值三季报披露期，涨价品种业绩确定性强，受到市场关注。

2. 市场走势分析

• 沪指震荡收红：全天震荡走势，最终收于2725.84点，涨幅0.18%。
• 深成指与创业板指走低：深成指一度跌破8000点，创近4年新低；创业板指盘中再破前低，但午前在芯片板块带动下翻红。
• 市场情绪有所回升：在银行、保险板块调整的背景下，涨价题材的崛起有效提振了市场情绪。

3. 行业与板块表现

• 涨幅靠前行业：建筑装饰、农林牧渔、建筑材料、国防军工、采掘。
• 跌幅靠前行业：食品饮料、休闲服务、医药生物、有色金属、家用电器。
• 主题投资亮点：
  • 钛白粉概念股因多家企业宣布涨价而走强。
  • 芯片国产化概念午前拉升，紫光国微涨停。
  • 燃气板块持续走强，金虹控股、新疆浩源涨停。
  • 水泥板块因旺季涨价及三季报业绩向好而活跃。

4. 市场前瞻

• 指数稳定预期仍存：若沪指反弹较强，节前反弹趋势未变，指数有望企稳。
• 政策预期支撑：基建稳增长措施已初见成效，后续政策加码仍有空间。
• 风险提示：若反弹较弱，指数可能再度下行。

关键信息

• 市场数据：两市成交约2360亿，较前一交易日放量42亿。
• PMI数据：9月建筑业PMI为63.4%，较前值上升4.4个百分点；新订单指数为55.7%，重回景气临界点以上。
• 涨价原因：旺季需求、成本上升、供给收缩等多重因素推动多个板块涨价。
• 投资建议：当前结构性行情以业绩确定性强的涨价品种为主，指数仍具备稳定预期。

投资评级说明

股票投资评级

• 买入：相对大盘涨幅大于10%
• 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
• 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%

行业投资评级

• 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
• 中性：预计行业回报介于-5%与5%之间
• 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

分析师信息

• 殷越：联讯证券策略分析师，上海财经大学硕士，执业编号：S0300517040001。
• 联系方式：电话021-51782237，邮箱yinyue@lxsec.com。

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