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港股投资周报总结

核心内容

本周港股市场整体表现承压，港股精选组合绝对收益为-4.29%，相对恒生指数超额收益为-1.00%。本年港股精选组合绝对收益为-15.95%，相对恒生指数超额收益为-12.73%。港股通本周累计净流入201亿港元，近一个月累计净流入251亿港元，今年以来累计净流入3996亿港元，显示南向资金持续流入港股市场。

主要观点

港股精选组合表现

• 本周表现：港股精选组合绝对收益-4.29%，相对恒生指数超额收益-1.00%。
• 本年表现：港股精选组合绝对收益-15.95%，相对恒生指数超额收益-12.73%。
• 历史回测：港股精选组合在2010-2025年期间年化收益19.08%，相对恒生指数超额收益18.06%。

港股市场热点板块

• 创新高股票：筛选出在过去20个交易日内创出250日新高的股票池中，选取具备基本面和技术面双重支撑的平稳创新高股票。
• 板块分布：周期板块创新高股票最多（7只），其次是大金融（6只）、医药（3只）、消费（3只）、制造（1只）和综合（1只）。
• 典型个股：渣打集团、药明康德、中国黄金国际、中银香港等股票在本周表现出平稳创新高的趋势。

港股市场及行业表现

• 宽基指数：恒生中型股指数本周收益最高（-3.03%），恒生科技指数收益最低（-5.45%）。
• 行业指数：公用事业行业本周收益最高（0.15%），医疗保健业行业收益最低（-5.72%）。

南向资金动态

• 本周流入：港股通净流入201亿港元，流入金额最高的个股为百度集团-W（18.2亿港元）、中际旭创（14.9亿港元）和小米集团-W（13.5亿港元）。
• 流出金额：流出金额最高的个股为中芯国际（-23.4亿港元）、华虹宏力（-20.3亿港元）和腾讯控股（-12.2亿港元）。
• 累计流入：自南向通启动以来，港股通累计净流入55023亿港元，其中沪市港股通累计净流入32089亿港元，深市港股通累计净流入22933亿港元。

关键信息

港股通资金流动

• 本周净流入201亿港元。
• 近一个月净流入251亿港元。
• 今年以来净流入3996亿港元。

港股通股票及基金收益

• 本周：港股通股票收益中位数为-3.19%，投资港股的主动基金收益中位数为-2.37%。
• 本年：港股通股票收益中位数为-14.71%，投资港股的主动基金收益中位数为-10.49%。

港股相关ETF情况

• 截至2026年9月11日，A股市场共有218只港股概念ETF，累计规模达4978亿元。
• 规模排名前三的港股相关ETF分别为：恒生科技ETF华夏（391.91亿元）、港股通互联网ETF富国（342.29亿元）、恒生互联网ETF华夏（258.08亿元）。

港股精选组合策略

• 策略简介：基于分析师推荐视角，结合基本面和技术面进行双层优选。
• 筛选条件：分析师关注度（过去6个月买入或增持评级不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅位于前20%）、价格路径平滑性（股价位移路程比）、创新高持续性（过去120日250日新高距离均值）等。
• 趋势延续性：过去5日250日新高距离均值。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境的变化可能导致投资策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外表现可能与样本内存在差异。

投资建议与评级

• 投资评级标准：分为优于大市、中性、弱于大市和无评级。
• 股票评级：基于报告发布日后6到12个月内公司股价表现与市场代表性指数的对比。
• 行业评级：基于行业指数表现与市场代表性指数的对比。

附注

• 本报告由国信证券经济研究所整理，所有数据均来自合规渠道。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 报告中提及的基金和ETF产品信息可能有所变动，建议投资者关注最新动态。