20260827-国金证券-8月27日信用债异常成交跟踪_8页_913kb

报告摘要

信用债异常成交跟踪报告（8月27日）

核心内容概述

本报告基于Wind数据，对8月27日信用债市场异常成交情况进行跟踪分析，涵盖折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于5%的个券情况。报告指出，信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间，且非金信用债与二永债在不同期限内表现出不同的成交特征。

主要观点

1. 折价成交个券

26渝富K2 债券估值价格偏离幅度较大（-0.33%），剩余期限为14.69年，隐含评级为AAA，主体评级为AAA，行业为城投，成交规模为6021万元。
26交能01 估值价格偏离为-0.23%，剩余期限为4.75年，行业为综合，成交规模为4017万元。
25东阳光MTN003 估值价格偏离为-0.18%，剩余期限为1.95年，行业为综合，成交规模为4037万元。
25沣控01 估值价格偏离为-0.17%，剩余期限为1.65年，行业为城投，成交规模为3008万元。
26大横琴MTN001 估值价格偏离为-0.17%，剩余期限为3年，行业为城投，成交规模为18000万元。
22华侨城MTN005 估值价格偏离为-0.17%，剩余期限为0.94年，行业为社会服务，成交规模为1878万元。
26华能集MTN001 估值价格偏离为-0.16%，剩余期限为19.96年，行业为公用事业，成交规模为8012万元。
26电网MTN017 估值价格偏离为-0.16%，剩余期限为19.80年，行业为公用事业，成交规模为10205万元。
25青资03 估值价格偏离为-0.12%，剩余期限为1.61年，行业为综合，成交规模为12275万元。
26皖供01 估值价格偏离为-0.11%，剩余期限为2.70年，行业为商贸零售，成交规模为4996万元。
25HPI5YK 估值价格偏离为-0.09%，剩余期限为4.08年，行业为公用事业，成交规模为1332万元。
26铝集K3 估值价格偏离为-0.09%，剩余期限为14.91年，行业为有色金属，成交规模为3015万元。

2. 净价上涨成交个券

26济南高新MTN005A 估值价格偏离为0.19%，剩余期限为4.86年，行业为城投，成交规模为1006万元。
25株城12 估值价格偏离为0.19%，剩余期限为4.21年，行业为城投，成交规模为4094万元。
25西咸01 估值价格偏离为0.17%，剩余期限为4年，行业为城投，成交规模为3336万元。
24武铁01 估值价格偏离为0.15%，剩余期限为8.23年，行业为城投，成交规模为8329万元。
26产融K1 估值价格偏离为0.14%，剩余期限为2.56年，行业为有色金属，成交规模为24204万元。
25怀化城投MTN001 估值价格偏离为0.14%，剩余期限为3.95年，行业为城投，成交规模为10185万元。
26上饶城投PPN003 估值价格偏离为0.13%，剩余期限为6.99年，行业为城投，成交规模为28200万元。
26汴投02 估值价格偏离为0.12%，剩余期限为6.96年，行业为城投，成交规模为9025万元。
25太湖04 估值价格偏离为0.10%，剩余期限为4.07年，行业为城投，成交规模为104万元。
25太湖02 估值价格偏离为0.10%，剩余期限为3.86年，行业为城投，成交规模为4080万元。
26营口港MTN002 估值价格偏离为0.10%，剩余期限为2.98年，行业为交通运输，成交规模为5984万元。
26大丰02 估值价格偏离为0.09%，剩余期限为6.84年，行业为城投，成交规模为4069万元。
25柳州02 估值价格偏离为0.09%，剩余期限为2.35年，行业为城投，成交规模为11930万元。
26长通03 估值价格偏离为0.09%，剩余期限为4.90年，行业为交通运输，成交规模为3015万元。
25昆高03 估值价格偏离为0.08%，剩余期限为2.21年，行业为城投，成交规模为202万元。

3. 二永债成交个券

25华润银行永续债01 估值价格偏离为0.04%，剩余期限为3.65年，行业为银行，成交规模为2030万元。
25渤海银行永续债01 估值价格偏离为0.03%，剩余期限为4.24年，行业为银行，成交规模为4064万元。
24渤海银行二级资本债01 估值价格偏离为0.01%，剩余期限为2.65年，行业为银行，成交规模为2052万元。
24富滇银行二级资本债01 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为3.23年，行业为银行，成交规模为14206万元。
24嘉兴银行二级资本债01 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为3.29年，行业为银行，成交规模为2045万元。
24富邦华一二级资本债01 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为3.21年，行业为银行，成交规模为2048万元。
24浦发银行二级资本债01A 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为2.97年，行业为银行，成交规模为22322万元。
24成都银行二级资本债02 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为2.94年，行业为银行，成交规模为1724万元。
24广发银行二级资本债01 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为2.94年，行业为银行，成交规模为8112万元。
24四川银行二级资本债 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为3.30年，行业为银行，成交规模为4048万元。
24平安银行二级资本债01 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为2.87年，行业为银行，成交规模为5089万元。
24泉州银行二级资本债01 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为2.83年，行业为银行，成交规模为4081万元。
24南京银行02 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为0.85年，行业为银行，成交规模为2010万元。
24中信银行债01 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为0.87年，行业为银行，成交规模为18097万元。
24光大银行债02 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为0.99年，行业为银行，成交规模为18105万元。
24中行TLAC非资本债01A 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为0.73年，行业为银行，成交规模为7037万元。
24工行TLAC非资本债01A 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为0.72年，行业为银行，成交规模为25145万元。
26江苏银行债01BC 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为2.89年，行业为银行，成交规模为34969万元。
26恒丰银行绿债01A 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为2.92年，行业为银行，成交规模为2997万元。

4. 商金债成交个券

26北部湾银行01 估值价格偏离为0.02%，剩余期限为2.98年，行业为城投，成交规模为5000万元。
26贵州银行债01 估值价格偏离为0.02%，剩余期限为2.96年，行业为城投，成交规模为10003万元。
24交行TLAC非资本债01(BC) 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为1.25年，行业为银行，成交规模为38278万元。
25温州银行债03A 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为2.25年，行业为城投，成交规模为4023万元。
25桂林银行绿色债02 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为2.22年，行业为城投，成交规模为1006万元。
24重庆银行绿色债 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为0.76年，行业为城投，成交规模为5029万元。
24农行TLAC非资本债01A(BC) 估值价格偏离为0.00%，剩余期限为1.01年，行业为银行，成交规模为60403万元。
24苏州银行01 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为0.88年，行业为城投，成交规模为7039万元。
25浦发银行01 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为1.67年，行业为银行，成交规模为8042万元。
24光大银行债02 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为0.99年，行业为银行，成交规模为18105万元。
24中行TLAC非资本债01A 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为0.73年，行业为银行，成交规模为7037万元。
24工行TLAC非资本债01A 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为0.72年，行业为银行，成交规模为25145万元。
25兴业银行科创债01 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为1.71年，行业为银行，成交规模为3008万元。
25浦发银行科创债01 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为1.71年，行业为银行，成交规模为8020万元。
24湖南银行债01 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为0.95年，行业为城投，成交规模为10043万元。
24厦门国际银行01 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为0.95年，行业为城投，成交规模为7029万元。
26江苏银行债01BC 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为2.89年，行业为城投，成交规模为34969万元。
26恒丰银行绿债01A 估值价格偏离为-0.01%，剩余期限为2.92年，行业为城投，成交规模为2997万元。

5. 成交收益率高于5%的个券

24遵义道桥PPN001 估值收益率为5.87%，剩余期限为2.95年，行业为城投，成交规模为564万元。
23秦汉05 估值收益率为5.17%，剩余期限为0.06年，行业为城投，成交规模为80万元。
H2万科02 估值收益率为73.33%，剩余期限为0.52年，行业为房地产，成交规模为205万元。
H2万科04 估值收益率为50.91%，剩余期限为0.78年，行业为房地产，成交规模为28万元。
H2万科06 估值收益率为46.80%，剩余期限为0.86年，行业为房地产，成交规模为21万元。
H1万科04 估值收益率为68.17%，剩余期限为1.73年，行业为房地产，成交规模为7万元。
24陕西建工MTN001 估值收益率为5.16%，剩余期限为0.56年，行业为建筑装饰，成交规模为995万元。
25陕西建工MTN001 估值收益率为5.52%，剩余期限为1.58年，行业为建筑装饰，成交规模为938万元。
24华侨城MTN002 估值收益率为6.35%，剩余期限为0.51年，行业为社会服务，成交规模为1953万元。
24建控债 估值收益率为5.81%，剩余期限为2.97年，行业为建筑装饰，成交规模为1618万元。
22华侨城MTN005 估值收益率为7.22%，剩余期限为0.94年，行业为社会服务，成交规模为1878万元。
25湘侨债 估值收益率为5.91%，剩余期限为1.97年，行业为房地产，成交规模为967万元。

关键信息总结

折价成交个券：主要集中在非金信用债中，1至1.5年期品种折价成交占比最高。
净价上涨个券：主要集中在城投债及部分商金债，其中“26济南高新MTN005A”、“25株城12”、“25西咸01”等个券估值价格偏离靠前。
二永债成交：主要集中在4至5年期限，其中“25华润银行永续债01”、“25渤海银行永续债01”、“24渤海银行二级资本债01”等个券估值价格偏离较小，但成交规模较大。
商金债成交：主要集中在2至3年期限，其中“26北部湾银行01”、“26贵州银行债01”等个券估值价格偏离较小。
高收益成交个券：主要集中在城投债和房地产行业，其中“H2万科02”、“H2万科04”等个券估值收益率较高，但需关注其信用风险。