20260827-浙商证券-浙商医药_AI制药深度_新时代_新跃迁_3页_553kb

“反卷”有道质在必得——AI制药行业深度报告总结

核心内容概览

本报告由浙商证券大健康组负责人郭双喜撰写，聚焦AI制药行业的发展趋势、技术演进与投资机会。报告指出，AI制药正迎来“Claude”时刻，即行业范式从科学家主导向智能体主导转变的关键阶段。这一变革不仅体现在技术能力的提升，也推动了整个医药研发流程的自动化和智能化。

主要观点

1. AI制药进入新时代

• 行业范式变革：AI制药正在从“科学家决策”向“智能化自主决策”转变，科学研究的范式可能被重塑。
• 技术发展阶段：自1960年代以来，AI制药经历了从计算化学、通量自动化、机器学习到智能体的四个阶段。
• 技术能力提升：以AlphaFold为代表的生物基础模型已实现对多种生物分子结构的预测，精准度显著提高，且多数模型为开源。
• 落地验证阶段：AI制药平台已进入实际应用阶段，多Agent + 干湿试验闭环技术逐步实现药物研发的全流程自动化。

2. 产业变革趋势

• 高频迭代：AI制药平台的持续迭代将提升研发效率，推动行业进入高通量、多轮快速验证的新阶段。
• 平台价值提升：具备持续迭代能力的平台将成为行业核心竞争力，未来可能如“Claude”般引领行业变革。
• 产业链受益：随着AI制药平台的成熟，整个医药产业链将从中受益，尤其在药物发现、临床前研究等环节。

关键信息

投资建议

短期关注领域：

• 基因合成：金斯瑞生物科技、义翘神州、百普赛斯、和元生物
• 蛋白表达与纯化：奥浦迈、纳微科技、赛分科技
• 重组靶点蛋白/细胞因子：百普赛斯、近岸蛋白、义翘神州、皓元医药、诺唯赞、优宁维
• 小分子合成：毕得医药、皓元医药、昊帆生物、阿拉丁、泰坦科技
• 小鼠模型：百奥赛图、药康生物、南模生物
• 临床前CRO：药明康德、康龙化成、药明生物、药明合联、昭衍新药、益诺思、美迪西

长期关注领域：

• 持续迭代的研发平台：晶泰控股、英矽智能、剂泰科技、华兰股份

风险提示

• AI制药研发进展可能不及预期；
• 行业竞争可能加剧；
• 临床试验结果可能不及预期；
• 国际关系紧张可能影响跨国合作进度。

特别声明

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报告信息

• 报告名称：《新时代，新跃迁——AI制药行业深度报告》
• 发布日期：2026年8月26日
• 署名作者：郭双喜、安柯、胡隽扬