20170106-华创证券-银行行业深度研究：我国直销银行模式解析与发展前瞻_16页_1mb

报告摘要

我国直销银行模式解析与发展前瞻总结

核心内容

直销银行是依托互联网和移动互联网技术，不依赖线下实体网点的一种新型银行运作模式。它以简单、便捷的操作方式为客户提供金融服务，有助于银行降低运营成本、提升效率，并吸引年轻、中等收入阶层等新型客群。我国直销银行的发展起步于2013年，目前已有55家商业银行推出直销银行服务，其中大部分为股份制和城市商业银行。

主要观点

直销银行的定义与起源
- 直销银行是互联网时代兴起的一种新型银行模式，主要通过线上渠道提供服务。
- 世界上最早的直销银行是1965年在法兰克福成立的储蓄与财富银行（BSV），后发展为荷兰ING Direct。
- 在欧美市场，直销银行已成为银行业的组成部分，占市场份额约10%。
国外直销银行发展情况
- 荷兰ING Direct是典型的国外直销银行，以简单化产品和精准客户定位为特色。
- 客户定位为中等收入阶层，重视存款利息和自助理财。
- 产品和服务以“简单化”为核心，如储蓄账户、抵押贷款、共同基金等。
- 在服务效率和成本控制方面，具有显著优势。
我国直销银行发展情况
- 我国直销银行的发展是互联网技术、利率市场化和竞争加剧共同推动的结果。
- 主要模式包括：互联网平台+直销门店（如北京银行）、独立运作+简单产品（如民生银行）、纯线上运营+注重客户体验（如江苏银行）、首家独立法人直销银行（如百信银行）。
- 百信银行是首家由传统银行与互联网企业合作设立的独立法人直销银行，依托百度的流量和技术，提升获客能力与安全性。
直销银行对银行的意义
- 帮助银行获取新增客群，尤其是年轻用户。
- 优化负债结构，降低负债成本。
- 为中小银行提供转型机会，借助灵活的体制机制和低成本运营优势。

关键信息

直销银行发展现状

截至2016年3月1日，我国已有55家商业银行推出直销银行服务。
多数直销银行尚未实现独立运营，仍依托母公司品牌进行运作。
多数直销银行产品同质化严重，缺乏差异化特色。

直销银行存在的问题

产品特色不显，同质化严重
- 多数直销银行产品仍以“宝宝+存款+理财”为标准配置，缺乏独特卖点。
- 客户体验和产品创新不足，导致客户初次体验不佳，二次获取困难。
多数尚未实现独立运营
- 多数直销银行仍作为总行的一个事业部，缺乏独立法人资格。
- 随着监管逐步放开，未来有望实现独立化运作。
定位不明，更多为资金获取渠道
- 当前直销银行定位模糊，主要作为传统银行电子渠道的延伸。
- 缺乏明确的特殊客群定位，导致市场接受度不高。
监管政策尚待突破，安全性有待考验
- 当前银行理财面签、实名认证等仍需改革，未来可能引入线上语音+视频认证等技术。
- 安全性是直销银行发展的关键，需加强风险控制和合规运营。