20180422-川财证券-休闲服务行业周报_5月1日起海南省实施59国人员入境免签政策_9页_1mb

海南省59国人员入境免签政策实施及休闲服务行业周报总结

核心内容

2018年5月1日起，海南省将实施59国人员入境免签政策，免签入境后停留时间延长至30天，并将团队免签放宽为个人免签。该政策旨在进一步支持海南全面深化改革开放，有望对海南的旅游及相关产业带来积极影响。

主要观点

• 海南主题在近期市场回调中表现疲软，导致中国国旅、三特索道和首旅酒店股价下跌。
• 岭南控股和长白山因业绩表现良好，股价小幅上涨。
• 免税和酒店行业虽然近期调整较大，但基本面保持稳定增长，2018年估值趋于低估。
• 旅游市场整体呈现增长态势，国内游和出境游均保持增长，但增速有所差异。

关键信息

一、市场表现

• 本周休闲服务板块整体下跌，跌幅为4.26%，跑输沪深300指数1.41个百分点。
• 板块内有3支个股上涨，分别为长白山（6.14%）、岭南控股（2.44%）、国旅联合（1.50%）。
• 跌幅前5的个股包括西藏旅游（-10.37%）、天目湖（-10.35%）、中青旅（-8.90%）、张家界（-7.69%）、三特索道（-7.46%）。

二、公司公告

1. 众信旅游：2017年实现营业收入120.48亿元，同比增长19.24%；净利润2.33亿元，同比增长8.27%。
2. 岭南控股：2017年营业收入同比增长9.84%，净利润同比增长29.87%；拟10派2.73元。
3. 首旅酒店：2018年一季度净利润同比增长94.9%-138.2%，主要得益于主营业务和非经常性损益增长。
4. 长白山：2017年营业收入同比增长26.62%，但净利润略有下降0.45%；与当雄县羌塘旅游文化发展有限责任公司签订管理合同，拓展管理输出业务。
5. 锦江股份：弘毅投资基金计划减持不超过2%的股份，可能影响市场信心。

三、行业动态

1. 59国免签政策：自2018年5月1日起实施，将提升海南旅游吸引力，推动相关产业发展。
2. 西安市旅游数据：2017年接待游客18093.14万人次，同比增长20.52%；旅游业总收入1633.30亿元，同比增长34.56%，预计全年旅游业增加值占GDP比重达8.6%。
3. 湖北省旅游数据：一季度接待游客10592.5万人次，旅游总收入948.3亿元，同比增长11.8%和12.6%。
4. 边境旅游试验区：文化和旅游部等10部门发布通知，设立内蒙古满洲里、广西防城港边境旅游试验区，支持“一带一路”建设。
5. 战略合作：途家网与陕西省达成“全球智能民宿示范工程”合作；携程与法国雅高酒店集团签署战略合作协议，推进全球化布局。

风险提示

• 国内旅游市场增速不及预期，可能影响行业整体表现。

投资建议

• 免税和酒店行业基本面稳健，估值处于低位，建议关注相关标的。
• 岭南控股、长白山等公司业绩表现良好，具备投资价值。
• 可关注政策红利带来的海南旅游板块增长机会。

行业评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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