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2026年2月2日PP市场分析总结

核心内容

本报告为国泰君安期货有限公司发布，分析了2026年2月2日聚丙烯（PP）市场的基本面、现货消息、市场状况及趋势强度等内容，旨在为专业投资者提供参考。

基本面跟踪

期货数据

• PP2605合约：
  • 昨日收盘价：6824元/吨
  • 日涨跌：-0.67%
  • 昨日成交：845751手
  • 持仓变动：-26732手

基差月差变化

• 05合约基差：-154元/吨（昨日） vs -150元/吨（前日）
• 05-09合约价差：-33元/吨（昨日） vs -32元/吨（前日）

现货价格

• 华北地区：昨日6630元/吨 vs 前日6660元/吨
• 华东地区：昨日6670元/吨 vs 前日6720元/吨
• 华南地区：昨日6780元/吨 vs 前日6830元/吨

现货市场动态

• 盘面走势：整体偏强。
• 上游预售压力：暂不明显。
• 基差表现：弱稳。
• 成交氛围：一般。
• 下游需求：随终端涨价，利润环比修复，开工及订单有所回升。
• 需求弹性：年底需求难以持续，买盘持续性存疑。
• 仓单情况：维持高位。
• 美金市场价格：持稳。
• 海外供应：对华报盘热情不高。
• 出口情况：受汇率走强及内盘上涨影响，下游延续刚需采购。
• 交投改善：交投难有明显改善。

市场状况分析

成本端

• 原油及丙烷价格：偏强。
• 烯烃内部估值：分化。
• PE与PP估值对比：PE内外及上游利润端估值高于PP。

供应端

• 2605合约：无新投产，存量供需博弈加剧。

需求端

• 下游表现：新单刚需跟进，但年底整体基本面支撑有限。
• PDH利润：维持低位。
• 华南PDH装置：多套给出检修预期。
• 苏北PP装置：计划重启。
• PDH装置关注点：在利润深度亏损下，需重点关注其边际变化。

趋势强度

• PP趋势强度：0（表示趋势不明显）

关键信息总结

• 成本支撑：原油及丙烷价格偏强，对PP形成一定支撑。
• 供需格局：供应端无新增产能，需求端表现疲软，整体供需博弈加剧。
• PDH装置动态：华南多套PDH装置检修，苏北PP装置计划重启，PDH利润亏损，对PP市场影响需密切关注。
• 市场情绪：下游买盘持续性存疑，成交氛围一般，基差弱稳。
• 出口情况：海外供应商对华报盘热情不高，出口受汇率及内盘价格影响，维持刚需采购。
• 趋势判断：PP趋势强度为0，市场缺乏明确方向。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身情况作出投资决策，不依赖本报告内容进行具体操作。

法律声明

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