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川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

本报告由川财证券研究所总量研究部发布，内容涵盖2023年1月31日的市场热点、研究观点及研究报告，重点分析了财政收支情况、ESG市场发展、储能行业动态以及区域经济规划等内容。

每日热点分析

1. 财政部发布2022年财政收支情况

• 一般公共预算收入：2022年全国一般公共预算收入为20.37万亿元，同比增长0.6%，扣除留抵退税因素后增长9.1%。
• 一般公共预算支出：全国一般公共预算支出突破26万亿元，同比增长6.1%，民生等重点领域支出得到有力保障。
• 政府性基金预算：全国政府性基金预算收入77879亿元，同比下降20.6%；全国政府性基金预算支出110583亿元，同比下降2.5%。
• 地方政府性基金预算收入：同比下降21.6%。

2. 国家统计局发布2022年文化企业营业收入数据

• 文化企业营业收入：2022年文化企业实现营业收入121805亿元，同比增长0.9%。
• 文化新业态：文化新业态特征明显的16个行业小类实现营业收入43860亿元，同比增长5.3%。

川财研究观点

1. 宏观经济分析

• 财政部召开新闻发布会，解读2023年财政政策，强调财政收支的稳健增长与对民生等重点领域的支持。
• 财政政策将更加注重结构优化和可持续发展。

2. 储能行业展望

• 马斯克确认4680电池将用于特斯拉储能系统，强调其对锂离子电池的长期需求。
• 随着特斯拉提升4680电池产能，建议关注储能产业链上游企业，如电解液、电极材料、结构件等。

3. 大飞机产业链

• 中国东航计划于2023年2月28日进行C919商业首飞，中国商飞表示将加速C919大飞机扩产。
• 大飞机被视为国家科技和工业实力的象征，建议关注中航机电、中航西飞等产业链相关标的。

4. 仿生材料研发进展

• 中国科学院金属研究所研发出一种高轻、高强、高阻尼性能的镁-MAX相仿生金属陶瓷，具备良好的断裂韧性。
• 该材料有望应用于航空航天、精密仪器等领域，为高性能金属陶瓷材料的开发提供新思路。

5. 川渝区域经济规划

• 四川省发布《国内贸易流通规划（2023—2025年）》，目标到2025年社会消费品零售总额达3万亿元，网络零售额达9000亿元。
• 规划强调数字化、智慧化、融合化、绿色化、国际化，推动内外贸有机融合，打造外贸强省与国际消费目的地。

川财研究报告点评

1. ESG市场发展情况

• ESG报告发布数量：2022年A股上市公司发布ESG报告数量突破1400家，比例首次超过30%，创历史新高。
• 行业差异：金融业ESG报告披露比例最高，达89.5%。
• ESG评级提升：商道融绿全A股ESG评级由C级向B级加速过渡，B级及以上公司数量达1711家，占比35.31%，约为2021年的1.25倍。
• ESG与盈利相关性：ESG评分与公司未来盈利现金流相关，高评分公司未来净资产收益率和股息收益率相对较高。
• ESG基金增长：2022年ESG公募基金数量跃升至606只，市场份额显著增加。

2. ESG发展趋势与政策环境

• 国际趋势：2021—2022年国际ESG评级标准融合趋势显著，ISSB标准成为国际统一化的里程碑。
• 国内进展：深交所、上交所等机构持续推动ESG披露标准，2022年初上交所要求科创50公司单独披露ESG报告，标志着ESG信息披露强制性的推进。
• 政策影响：2022年底央企ESG联盟成立，为2023年龙头企业ESG发展奠定基础。

3. ESG市场前景

• 全球ESG基金规模：预计到2026年全球ESG基金规模将达到34万亿美元，占全球相关资产规模的21.5%。
• 中国ESG投资：在海外ESG成熟度提升和国内政策完善背景下，2023年中国ESG投资关注度将维持较高水平。
• 发展趋势：国内更关注ESG投资体系建设与本土化发展，同时ESG应用场景将有所拓展。

风险提示

• ESG政策推行不及预期；
• 标准不统一影响市场成熟度；
• 经济增速放缓导致的资本市场活跃度降低。

川财证券简介

川财证券有限责任公司成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司，现由多家大型企业共同持股。公司致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究、咨询及投资解决方案。

研究所介绍

川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都，团队成员多来自国内一流学府，专注于宏观经济、行业研究及投资策略分析。

分析师声明

分析师张卓然具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，与本人薪酬无直接关联。

投资评级标准

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以报告发布6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。

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