20250615-国信期货-有色（铝产业链）_氧化铝宽幅震荡_关注宏观情绪变化_沪铝预计震荡_基本面偏弱_成本给予铝合金价格支撑_49页_8mb

氧化铝宽幅震荡关注宏观情绪变化

• 行情回顾：氧化铝震荡下跌，截至6月13日收于2852元/吨；沪铝震荡偏强，截至6月13日收于20440元/吨；铝合金上市首周震荡偏强，截至6月13日收于19430元/吨。
• 基本面分析：
  • 氧化铝：现货价格连续下跌，周度开工率持续上涨，利润修复，进口盈亏倒挂。供应端积极复产，社会库存累库，需求稳定，价格承压。预测未来氧化铝期货在2800-3200元/吨区间宽幅震荡，关注现货与期货价差。
  • 铝：现货价格上涨（长江A00平均价报20710元/吨）。供应保持高位（产能利用率96.1%），需求进入淡季，铝锭库存去库提供支撑。预测沪铝维持震荡，关注宏观情绪，价格区间在19500-20800元/吨。
  • 铝合金：成本端驱动增强，淡季需求弱，亏损减产增多，开工率偏低。供需双弱，中期预计震荡运行。

免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。