锂电材料行业跟踪报告：新能车政策利好频出，原料价格易涨难跌-20171109-广发证券-10页-1mb

锂电材料行业跟踪总结

核心内容

本报告主要分析锂电材料行业在2017年11月2日至8日期间的市场动态及政策影响，重点关注锂、钴、镍等关键原材料的价格走势及行业发展趋势。

主要观点

• 政策利好频出：新能车政策持续推动行业发展，包括工信部对燃料消耗量和新能源汽车积分的核算，以及央行和银监会对新能源汽车贷款比例的提高，有助于加快新能源汽车的普及。
• 原料价格趋势：锂电原材料整体价格偏稳，但部分原材料如碳酸锂、氢氧化锂因供给紧张，预计价格长期易涨难跌。
• 下游需求释放：随着政策推动，新能源汽车市场持续增长，对锂电材料的需求释放预期增强。
• 技术与产能发展：锂电行业技术不断突破，如新型水基电解液电池的研发，同时盐湖提锂与云母提锂项目稳步推进，未来产能释放值得期待。
• 公司动态：多家企业发布重要公告，包括利润分配、子公司成立、项目中标等，显示出行业内的积极发展态势。

关键信息

锂市场分析

• 价格走势：电池级碳酸锂17.6万元/吨，工业级碳酸锂15.6万元/吨，氢氧化锂15.4万元/吨，价格保持稳定。
• 供需状况：由于10月节假日企业停产、订单延后，碳酸锂供应紧张，预计年内供应状况将持续，价格长期易涨难跌。
• 关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团等；盐湖提锂与云母提锂项目关注西藏矿业、西藏城投、藏格控股、江特电机等。

钴市场分析

• 价格走势：长江钴价格下跌1.08%，至46万元/吨；MB钴（高级）下跌0.99%，至30.075美元/磅；MB钴（低级）上涨0.42%，至30.025美元/磅。
• 市场情绪：尽管本周钴价小幅回落，但市场长期供需未变，价格仍有上涨潜力。
• 关注标的：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

镍市场分析

• 价格走势：硫酸镍价格上涨3.85%，至2.70万元/吨。
• 行业趋势：随着三元锂电池在电动汽车中的应用增加，镍需求随之上升，但并非所有镍矿商都能受益。
• 关注标的：格林美。

行业动态

• 新能源汽车发展：滴滴计划在2020年前推广100万辆新能源汽车，成为首家在新能源汽车领域有实质性动作的共享出行企业。
• 标准修订：我国首部锂离子电池强制标准计划于2019年完成修订，提升行业规范。
• 技术突破：美国马里兰大学研发出基于水基电解液的新型锂离子电池，提升安全性和性能。
• 矿产进展：前景资源的Arcadia锂矿项目首次产出高纯度碳酸锂样品，未来有望实现月产100公斤电池级产品。

风险提示

• 新能源汽车产业政策实施力度不及预期；
• 新能源汽车产销量不及预期。

行业评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上；
• 前次评级：买入。

公司公告摘要

分析师信息

• 巨国贤：首席分析师，材料学硕士，多年行业经验，曾获新财富最佳分析师第一名。
• 赵鑫：资深分析师，CFA，材料学硕士，具有国际铜业公司工作经验。

投资评级说明

• 买入：预期股价强于大盘15%以上；
• 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%；
• 持有：预期股价变动幅度介于-5%～+5%；
• 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

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