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烧碱市场周报总结

价格走势

本周烧碱现货价格受供需转弱预期影响下跌，山东32%液碱折百价降至2438元/吨附近。期货方面，SH2509合约收于2319元/吨，较上周上涨2.79%，基差有所收敛。

供需基本面

供应端，产能利用率环比上升1.3%至82.5%，部分装置检修结束或重启，但下周供应计划增加。需求端，氧化铝、粘胶短纤和印染的开工率下降，拖累需求；库存上升至39.04万吨，中性偏高水平。氯碱利润下降至380元/吨，整体基本面缺乏利好支撑。

市场展望

短期供应增加压力大，需求有限，现货价格仍面临下行压力。期货SH2509反弹持续性存疑，尽管2200元/吨附近成本支撑可能限制下行空间，短期预计震荡区间运行，技术关注2340和2400元/吨关键位。

期货与期权分析

期货主力合约震荡上涨，持仓量稳定。期权市场波动率较低，SH平值期权隐含波动率约22.8%，中长期需警惕供应增加对市场的潜在影响。