20240728-国联证券-宁德时代-300750.SZ-2024年半年报点评_业绩表现亮眼_动储持续发力提升市占率_6页_1mb

宁德时代2024年半年度报告要点总结

核心财务表现

• 2024年上半年营收：166,767亿元，同比下降11.88%，主要受原材料大幅降价影响。
• 净利润同比增长：22,865亿元，增幅达103.7%。

季度增长亮点

• 第二季度营收环比增长：同比增长13.4%，环比增长1,755%。
• 这得益于公司强大的研发实力和高市占率，新产品不断推出，带动净利润稳步增长。

市场地位与份额

• 全球动力电池市场1-5月总装机量中，宁德时代市占率37.5%，1-6月增长至46.4%，继续保持行业领先。
• 推出“CATLinside”品牌，计划开设线下门店展示合作车型，进一步提升品牌影响。

技术创新

• 成功开发磐石高安全滑板底盘技术，应用于阿维塔12。
• 与Rolls-Royce合作，将天恒储能系统引入欧盟和英国市场，计划提升全球储能市占率。

投资建议

国联证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为38,350亿、45,270亿、52,502亿元；归母净利润分别为4,933亿、5,753亿、6,619亿元。目标市盈率从2024年的17倍下降至2026年的13倍。

风险提示

• 新能源车销量不及预期；
• 海外政策不确定性；
• 原材料价格大幅波动风险。

宁德时代凭借技术研发与市场扩展，持续巩固领先优势，面对挑战仍具备增长潜力。