20140803-宏源证券-中小市值行业周报_沪港通_带来A股投资机会_23页_1mb

证券研究报告/中小市值行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2014年8月3日，主要分析了“沪港通”对A股市场带来的投资机会，并对几只重点个股进行了推荐。报告指出，A股市场在“沪港通”即将启动的背景下，特色企业与估值偏低的企业将迎来投资机遇。此外，报告还涵盖了市场表现、宏观政策、重大事件以及重点推荐个股等内容。

主要观点

市场表现

• 本周市场普涨，上证综指上涨3.81%，深证成指上涨5.03%，中小板指上涨4.17%，创业板指上涨4.25%。
• 板块方面，采掘、军工、银行涨幅较大，而房地产涨幅最小，仅为0.42%。

“沪港通”带来的投资机会

• 短期作用：资金影响有限，股票折价收敛。A/H股价差有望缩小。
• 中期影响：推动制度建设，引导投资习惯。A股市场将逐渐与国际接轨。
• 长期目标：扩大资本流通，放开资本货币。促进人民币国际化。

A股投资机会

• A-H折价较高企业：如海螺水泥、青岛啤酒、中国人寿、鞍钢股份等。
• 估值偏低企业：如青岛海尔、上汽集团等。
• A股特色企业：如贵州茅台、天士力、新华医疗、哈飞股份等。
• 大型券商企业：如海通证券、中信证券等。

关键信息

“沪港通”机制

• “沪港通”是连接上海与香港股市的互通机制，包括沪股通和港股通。
• 投资标的包括上证180、上证380和恒生综合大型股、中型股的成分股。
• 投资额度方面，沪股通总额度为3000亿元人民币，港股通总额度为2500亿元人民币。

市场影响

• “沪港通”有助于缩小A股与H股的价差，提高A股市场的吸引力。
• 内地资本市场的制度建设将受到推动，如发行机制、交易机制等。
• 增加了资本流通的自由度，有助于提升A股的国际化程度。

重点推荐个股

市场趋势与政策

• 李克强总理表示经济存在下行压力，坚持区间和定向调控。
• 国资改革方案即将出炉，涉及化工、商贸百货、房地产等。
• 中国廉价航空即将发力，政策支持其发展。
• 户籍改革推进城镇化进程，对房地产短期有利。
• 监管层调研亏损网企国内上市，推动互联网企业回归。
• 央行净回笼资金110亿元，结束连续12周“放水”。

重点报告摘要

天玑科技

• 投资要点：受益去IOE，数据库一体机PBDATA应时而生。
• 公司定位：国家战略实施者，专注于大数据处理。
• 盈利预测：2014~2016年EPS分别为0.47、0.66、0.95元，对应PE分别为53X、38X、26X。
• 评级：维持“买入”评级，预计市值可达千亿。

金花股份

• 投资要点：金天格胶囊市场份额达三成，虎骨酒项目待批复。
• 公司定位：人工虎骨龙头，具备显著的抗炎、健骨等功效。
• 盈利预测：2014-16年EPS分别为0.25元、0.42元、0.52元。
• 评级：首次给予“买入”评级。

三力士

• 投资要点：定增打通上游，拓展高端输送带业务。
• 公司定位：打造千亿级非轮胎橡胶市场整合平台。
• 盈利预测：2014、2015年EPS分别为0.35元、0.51元。
• 评级：首次给予“增持”评级。

铁岭新城

• 投资要点：签订莲花湖土地开发协议，横向复制开启。
• 公司定位：区域土地一级开发商，受益城镇化和工业化。
• 盈利预测：2014、2015年EPS分别为1.58元、2.03元。
• 评级：首次给予“增持”评级，目标价18元。

投资组合推荐

圆融组合

• 推荐理由：代表中小市值研究团队核心成果，预计未来两年涨幅可达100%。
• 组合成员：中银绒业、壹桥苗业、金宇集团、天通股份等。

般若组合

• 推荐理由：具备显著的盈利潜力，预计未来两年涨幅可达100%。
• 组合成员：银河磁体、积成电子、超华科技、德力股份等。

中国梦组合

• 推荐理由：关注A股特色行业，如白酒、中药、军工等。
• 组合成员：利德曼等。

天王组合

• 推荐理由：关注A股特色企业，如天玑科技、嘉应制药等。

结论

本报告认为，“沪港通”将为A股市场带来新的投资机会，特别是在特色企业与估值偏低的企业方面。同时，政策利好如国资改革、廉价航空发展、户籍改革等也将对市场产生积极影响。重点推荐个股和投资组合提供了具体的投资方向，投资者可关注这些标的的动态和表现。