20240908-华联期货-黄金周报_非农数据不及预期_黄金高位震荡_38页_2mb

华联期货黄金周报分析总结

一、基本面分析

本周数据显示，2024年第二季度，伦金和沪金两大指数涨幅分别达2107%和1892%。上周，两者分别下跌0.24%和0.07%。

通胀与利率

美国通胀数据逐步下行，但核心通胀表现“顽固”。核心CPI和核心PCE连续回落，但核心通胀走势难以改变。美国国债利率在2023年10月中下旬开始震荡下行，2024年2月开始回升，目前处于高位震荡阶段。美国降息预期仍受核心通胀影响。

供需状况

2024年第二季度，全球黄金供需呈现偏宽松状态，而国内仍为紧平衡，主要由于金条金币数量大幅增加。

二、最新经济动态

非农就业数据

8月美国非农就业预期低于预期，新增就业人口142万，低于预期的165万，但失业率下降至4.2%，薪资增速反弹。

美联储降息预期

美联储表示降息时机和节奏将取决于后续数据、经济前景与风险平衡。市场预期9月降息的概率下降，黄金可能受不及预期影响出现回落。

央行购金与ETF需求

全球央行购金在2022年第三季度达到高峰，随后有所放缓。中国央行在2022年11月至2024年4月累计购金达2892吨。黄金ETF自2023年以来持续减持，但3月中旬曾出现短暂增持。

三、技术面观点及策略建议

交易策略

黄金价格近期高位震荡，建议黄金AU2410多单获利了结。期权方面推荐宽跨式策略，买入AU2412C584和买入AU2412P552，供参考。

价格走势区间

短期内黄金价格可能身处550-585区间震荡，主力合约关注此区间支撑与压力。

四、风险因素分析

投资风险

美联储可能继续加息，或不按预期降息力度；美国经济长期保持强势，影响金价表现。

五、附加信息

国内黄金需求受到首饰消费下滑和人民币升值等影响，但中长期逻辑依然支撑金价；沪金相对于外盘的价格比值正在缩小，内外价差缩小表明国内市场的表现弱于外盘，但差距在缩小。

免责声明
本报告仅供参考，不构成任何投资建议。