20141124-申万宏源-中小盘周报_央行降息开启_浅谈云通信_13页_1mb

2014年11月24日申万中小盘周报总结

核心内容概述

2014年11月17日至21日，申万中小盘周报聚焦市场表现、减持情况、流动性变化以及云通信等主题投资机会。报告指出，尽管大盘指数表现平淡，但创业板指涨幅显著，显示出市场对成长型企业的偏好。同时，报告推荐了多个具有潜力的中小盘标的，涵盖智能家居、云通信、清洁能源等多个领域。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指：本周小幅上涨0.32%，收于2486.79点。
• 创业板指：大幅上涨4.41%，成为市场亮点。
• 中小板指：上涨1.90%，表现优于大盘。
• 沪港通表现：首周表现不佳，A股净流入236亿元，港股净流入仅29亿元。
• 题材表现：互联网概念、创投、国产软件表现优异，次新股亦有亮眼表现。

2. 减持与解禁

• 净减持额：本周中小板、创业板净减持额达19.55亿元，显著高于上周。
• 重点减持公司：皇氏乳业、沃尔核材、广田股份分别被减持1049万股、1897万股、1500万股，市值约2.83亿元、2.68亿元、2.16亿元。
• 下周解禁：10家中小板、创业板公司限售股解禁，总市值约117.36亿元，重点警惕安洁科技（37.03亿元）和勤上光电（18.38亿元）。

3. 流动性变化

• 央行操作：本周央行净回笼400亿元，流动性有所收紧。
• 利率变化：7天回购利率升至3.66%，银行间转帖利率升至3.88%，票据直贴利率（长三角）升至3.93%。
• 市场影响：短期流动性趋紧，需关注后期变化。

4. 云通信主题

• 需求趋势：中小企业对统一通信的需求逐渐从基础通信转向管理效率与安全性提升。
• 云通信优势：一站式云通信平台可提升沟通效率、节约成本，具备高性价比。
• 市场前景：
  • 全球市场：狭义市场超200亿美元，未来5年复合增速16%；广义市场超3000亿美元。
  • 中国市场：狭义市场2013年为3.6亿美元，预计2017年达14亿美元，复合增速超40%；广义市场超100亿美元。

关键信息

本周重点推荐股票

申万中小盘投资组合建议

• 光一科技：布局家庭移动医疗的智能家居标的。
• 数码视讯：受益于广电总局政策，参股影视近期上映催化的标的。
• 迪森股份：专注生物质供热，实现产业整合与转型。
• 聚飞光电：受益于石墨散热材料满产满销，看好其转型布局。
• 二六三：最纯正的微信电话概念股，未来企业互联网的绝佳标的。
• 国中水务：首家规模化进入农村水务市场的企业，未来环境科技平台型公司。

此外，还建议关注以下标的：

• 中科云网：布局智慧家庭，具备竞争优势。
• 新世纪：A股稀缺的移动互联网分发平台。
• 洲明科技：受益于全球经济复苏，外销市场回暖。
• 视觉中国：高壁垒，定向增发开启C端变现。
• 新纶科技：石墨散热材料业务强劲，转型布局。
• 中瑞思创：向RFID厂商转型，盈利拐点将至。
• 凯迪电力：业绩大幅反转，潜力巨大。
• 兄弟科技：维生素行业拐点显现，产品价格有望提升。
• 太安堂：独家产品麒麟丸，二胎政策利好。
• 中际装备：构建空气净化产业链，处于拐点期。
• 华测检测：业绩稳定，未来看食品、医学及环境监测。
• 安科瑞：智能建筑及节能服务“卖铲人”。
• 宝通带业：毛利改善，主业提升，大股东增持。
• 万顺股份：率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道。
• 春兴精工：受益4G建设，消费电子业务再扩张。

结论与展望

• 本周市场整体偏弱，但中小盘股表现优于大盘，尤其是创业板。
• 流动性收紧背景下，需警惕下周解禁压力，特别是安洁科技和勤上光电。
• 云通信作为未来增长点，具有高性价比和显著的效率提升优势，建议关注其发展路径。
• 申万中小盘投资组合推荐涵盖多个成长型领域，具备良好的投资前景，建议投资者重点关注并结合自身情况合理配置。