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铁矿石早报总结（2026-2-26）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年2月26日发布的铁矿石市场早报，内容涵盖铁矿石基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多方面信息，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

主要观点

市场趋势

• 整体趋势：当前铁矿石市场呈现震荡偏空的走势。
• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，供需关系整体宽松，终端需求偏弱，对价格形成压力。
• 基差：现货价格高于期货价格，基差为正，表明市场对后市有一定预期，偏多。
• 库存：港口库存环比减少，但同比增加，显示库存压力仍存在，偏空。
• 盘面：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，技术面偏空。
• 主力持仓：铁矿石主力合约净多头增加，显示市场多头情绪有所增强，偏多。

市场预期

• 预期国内需求继续降低，港口库存持续累库，整体市场走势偏空。
• 需关注后期发货量增加对市场的影响。

关键信息

利多因素

• 铁水产量仍保持高位，对铁矿石需求有一定支撑。
• 港口库存减少，缓解了部分供应压力。
• 进口亏损，可能抑制进口量，有利于国内价格。
• 下游钢材价格上涨，高价原料的承受能力较强。

利空因素

• 后期发货量增加，可能导致供应压力上升。
• 终端需求依旧偏弱，对铁矿石的需求支撑不足。

数据图表说明

以下为报告中涉及的关键数据图表：

• 铁矿石港口现货价格：展示了PB粉与巴混的现货价格，均显示为品牌价格，以日照港为基准。
• 铁矿石期现基差：反映了现货与期货之间的价差，基差为正，显示现货相对强势。
• 铁矿石进口利润：显示进口亏损，可能对进口供应形成抑制。
• 铁矿石发运量：分别展示了澳大利亚和巴西产铁矿的周发运量，显示供应情况。
• 铁矿石港口库存与钢厂库存：提供了47个港口及247家钢铁企业的库存数据，反映市场供需状况。
• 铁矿石到港量与疏港量：显示港口的到货与出货情况，对库存变化有直接影响。
• 铁矿石日均消耗量：反映钢厂的铁矿石消耗情况，是衡量需求的重要指标。
• 钢铁企业生产情况：提供钢厂的生产数据，间接反映铁矿石需求。
• 铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水：显示市场交易活跃度与钢厂铁水产量，反映实际需求。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险偏好和市场变化进行独立判断。
• 数据来源于公开或实地调研资料，可能存在偏差或滞后，不保证其准确性与完整性。

免责声明

• 本报告的著作权归大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。
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• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者据此操作，风险自担。

结语

综合来看，铁矿石市场当前处于供需宽松、库存累库、价格承压的状态，技术面与基本面均偏空，但部分利多因素如铁水高位、进口亏损、钢材价格上涨等仍对市场有一定支撑。投资者需密切关注后期发货量及终端需求变化，以判断市场走势。