20230224-瑞达期货-花生市场周报_高价接受能力不足_预计花生高位震荡_18页_1mb

花生市场周报总结

核心内容概述

本周花生市场整体呈现高位震荡态势，主要受供应端产量下降、农户挺价意愿较强及需求端油厂开机率低、终端油粕需求疲软等因素影响。期货市场走势偏强，现货价格也有所上涨，但整体市场仍面临供需矛盾，价格进一步上涨空间有限。

主要观点

供应端

• 产量锐减：2023年花生成产量较往年显著下降，导致农户上货量有限。
• 挺价意愿强：农户对高价接受能力不足，维持较高价格水平。
• 贸易商补库意愿下降：随着花生价格上升，贸易商补库行为趋于谨慎，市场走货节奏放缓。

期货市场

• 主力合约偏强震荡：花生2304合约本周震荡运行，周五小幅拉涨，收涨0.75%，收报11314元/吨。
• 04-10合约价差扩大：2304与2310合约价差扩大至492元/吨，显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 净持仓小幅增加：前二十名净持仓由上周-10160.7手增至-10188手，多空博弈仍存。
• 仓单持稳：截至2月24日，花生注册仓单数量为0，与上周持平。

现货市场

• 通货花生仁价格偏强：山东、河南地区通货花生仁现货价格分别为11500元/吨（+200）和11600元/吨（+300）。
• 油料米均价上涨：全国油料米平均价格为10205.6元/吨，较上周上升205.6元/吨。
• 花生处于反向市场：油料花生米与花生活跃期货合约的基差为211元/吨，较上周上升224.33元/吨。

油厂情况

• 开机率下降：样本油厂开机率为4.9%（-2.1%），较去年同期下降13.2%。
• 库存小幅增加：样本油厂花生库存为68881吨（+700吨）。
• 加工利润回升：山东、河南地区样本油厂加工利润为-256.5元/吨，较上周上升53.5元/吨。

进出口情况

• 进口量减少：2022年12月花生进口量为22444.58吨，环比减少16.45%，同比增加39.59%。
• 出口量增加：2022年12月出口量为10587.03吨，环比增加30.52%，同比减少8.99%。

下游产品

• 花生粕价格下降：山东日照花生粕现货价格为4850元/吨（-100），与豆粕价差扩大至470元/吨。
• 花生油价格持稳：一级普通花生油出厂价格为17400元/吨，浓香型为18500元/吨，与上周持平。花生油-豆油价差为7600元/吨，较上周上升50元/吨。

关键信息汇总

供应端

• 2023年花生成产减少，农户上货量有限。
• 基层挺价意愿较强，市场供应偏紧。

期货市场

• 花生2304合约收涨0.75%，技术面显示红色动能柱缩小。
• 04-10合约价差扩大，显示市场对远期合约预期偏弱。
• 前二十名净持仓小幅增加，市场多空博弈加剧。
• 仓单持稳，未有明显变化。

现货市场

• 山东、河南通货花生仁价格分别上涨200元/吨和300元/吨。
• 全国油料米均价上涨205.6元/吨。
• 基差扩大至211元/吨，市场处于反向状态。

油厂情况

• 样本油厂开机率下降至4.9%，处于低位。
• 库存小幅增加，为68881吨。
• 加工利润回升，但仍未转正。

进出口数据

• 2022年12月进口量环比下降16.45%，出口量环比上升30.52%。

下游产品

• 花生粕价格下降，与豆粕价差扩大。
• 花生油价格保持稳定，与豆油价差有所上升。

操作建议

• 期货操作上，建议多单止盈离场，关注市场震荡走势。
• 现货市场建议按需采购，避免高价库存压力。
• 产业端需密切关注油厂开机率和终端需求变化，以应对市场波动。