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尿素早报总结（2026-4-21）

核心内容

本次尿素早报由大越期货投资咨询部朱天一发布，内容涵盖尿素期货与现货市场分析、库存情况、供需平衡数据以及市场预期等多个方面。报告主要围绕UR09主力合约展开，结合当前市场环境和历史数据，分析尿素价格走势及市场影响因素。

主要观点

1. 基本面分析

   • 当前尿素日产量仍处于近年来同期高点，供应充足。
   • 工业需求有所恢复，复合肥、三聚氰胺开工率提升，形成阶段性刚需支撑。
   • 农业需求呈现区域性分化，北方春耕接近尾声，补库需求减弱；南方水稻区追肥需求启动，库存逐步去化。
   • 外盘价格受地缘政治及供应链变化影响持续上涨，出口内外价差扩大，国际求购意向强烈。
   • 尽管国际价格走强，但有关部门已明确要求优先保障国内春耕需求，严格执行出口配额制度，因此国际价格对国内市场影响有限。
   • 综合基本面来看，整体偏多。

2. 基差情况

   • UR09合约当前基差为-40，升贴水比例为-2.1%，整体偏空。

3. 库存状况

   • 厂内库存为50.8万吨，较前一周期减少4.4万吨，库存偏多。
   • 港口库存为15万吨，变化为0，保持稳定。

4. 盘面走势

   • UR09合约收盘价位于20日均线上方，但20日均线呈向下趋势，整体走势中性。
   • 主力合约净多持仓，市场情绪偏多。

5. 市场预期

   • 预计UR09今日走势将呈现震荡态势，短期内价格可能维持高位波动。

关键信息汇总

期货盘面

供需平衡表（部分年份）

市场展望

• 短期趋势：UR09合约预计今日震荡，市场情绪偏多。
• 长期影响：春耕结束后，出口窗口有望打开，国际市场需求强劲，可能对价格形成支撑。
• 风险因素：需关注国内政策调控、国际供应链变化及天气对农业需求的影响。

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