20250719-广发期货-生猪周报_现货承压回落_宏观资金支撑盘面走势_31页_3mb

广发期货生猪周报分析总结

一、主要观点概述

• 现货市场：生猪现货价格震荡，本周全国出栏均价14.60元/公斤，较上周回落0.42元/公斤。供应端能繁母猪存栏稳定恢复，但需求疲软限制价格上行。
• 盘面走势：盘面维持震荡结构，受宏观资金支撑，波动空间有限。逢高空关注14500元/公斤压力位。
• 基本面：供应端能繁母猪存栏量持续增加，二次育肥出栏量加大，但需求端消费下滑，屠宰订单减少，价格承压。

二、核心数据与指标

1. 供应端：

   • 能繁母猪存栏量截至2025年5月为4042万头，环比微增0.1%。
   • 集团场出栏体重降至125kg以内，体重下降空间有限。
   • 理论测算显示，四季度供应增量显著，09合约上方压力持续累积。

2. 需求端：

   • 全国生猪出栏均重128.83kg，较上周略降。
   • 屠宰量稳中偏弱，鲜冻价差拉平，终端消费疲软。

3. 养殖成本与利润：

   • 头部企业自繁自养成本维持在13000元/头左右，支撑较强。
   • 养殖利润处于低位，产能扩张谨慎。

三、市场展望

• 短期：现货情绪偏强，但仍需关注体重变化与二次育肥出栏节奏。
• 中长期：供需博弈加剧，供应持续恢复与需求疲软形成矛盾，价格难有大幅上涨基础，逢高偏空策略需注意14500元/公斤支撑位。

四、关键因素

1. 微量仔猪腹泻或影响7-8月出栏量，提振市场情绪。
2. 政策“反内卷”可能影响产能扩张节奏。
3. 基差维持低位波动，盘面反套机会增多。

以上为广发期货生猪周报核心内容总结，具体数据与细节以报告原文为准。