20241030-开源证券-红旗连锁-002697.SZ-公司信息更新报告_营收表现稳健_拟剥离甘肃红旗不良资产_4页_878kb

红旗连锁公司分析报告总结

日期： 2024年10月29日
股票代码： 002697SZ
投资评级： 买入（维持）

一、公司概要

红旗连锁是一家定位“互联网+现代科技连锁”的便利店企业，致力于实体经济与网络经济的融合。公司通过优化门店布局、加强商品结构管理以及信息化建设，持续提升运营效率与市场竞争力。

二、经营分析

1. 财务表现

• 2024年前三季度营收同比增长17%，但归母净利润下降42%。
• 2024年第三季度营收同比下滑22%，归母净利润同比下滑179%。
• 毛利率与净利率保持基本稳定，但仍出现小幅下降。
• 期间费用率同比略有上升，主要由销售费用上升带动。

2. 投资收益变动

• 前三季度投资收益同比下降170%，主要受新网银行等投资收益减少影响。
• 公司计划出售甘肃红旗20%股权，剥离不良资产，此举对财务无负面影响。

三、未来展望

1. 盈利预测

• 预计2024-2026年归母净利润为578/600/629亿元，对应EPS分别为0.42/0.44/0.46元。
• 当前PE分别为119/114/109倍，维持“买入”评级。

2. 门店调整策略

• 根据城市规划合理调整门店，主动清理长期亏损门店。
• 优化商品结构，增强自营商品开发，如“红旗优选”系列产品赢得市场反响。

四、风险提示

• 市场竞争加剧风险
• 新店经营不及预期风险
• 投资收益波动风险

分析师： 黄泽鹏、骆峥
数据来源： 聚源、开源证券研究所

免责声明： 本报告所载信息基于公开数据，不代表投资建议，相关内容仅供参考。