20240911-浙商证券-计算机行业点评报告_信创建设确定性提升_3页_373kb

计算机行业信创建设点评报告总结

报告核心观点：
信创行业在政策和技术双重推动下确定性提升，有望在未来5-10年成为计算机板块业绩率先兑现的方向。

一、市场规模与政策驱动

1. 总建设规模
   预计2027年完成党政+八大行业100%替换的市场规模约为156万亿元（若完成率为80%，对应125万亿元），23-27年需完成建设规模约6578亿元。
2. 年度投入
   23-27年每年需投入954/1232/1951/1937/1458亿元，其中24、25年为建设增速最快的年份。
3. 财政支持
   2024年中央财政科技支出安排3708亿元（增长10%），其中基础研究支出达980亿元（增长131%）。

二、行业规范与落地验证

1. 政策落地
   中央及地方政策明确要求党政、行业采购计算机时必须配备通过安全可靠测评的CPU与操作系统。
2. 采购实践
   广东省率先响应政策，公布省级统一采购信创计算机的标准。
   典型项目包括：
   • 中国能建1亿元采购15000台国产计算机（含兆芯、飞腾等品牌）。
   • 国家石油天然气管网集团采购计算机框架协议（涵盖龙芯、麒麟等系统）。

三、投资建议

推荐标的：
芯片：海光信息、龙芯中科、寒武纪、中国长城
整机：神州数码、中科曙光、软通动力、联想集团
打印机：纳思达
操作系统：中国软件、麒麟信安、统信软件
数据库：达梦数据、太极股份、海量数据
办公套件：金山办公、福昕软件
ERP：用友网络、金蝶国际

四、风险提示

技术不及预期、政策推进不及预期。

五、投资评级

浙商证券给予计算机行业“看好”评级，建议买入/增持。