20161207-联讯证券-通信行业2017年投资策略_技术猛进_大通信下关注细分领域投资机会_35页_2mb

通信行业2017年投资策略总结

核心内容

通信行业在2016年表现出较强的景气度，尤其在光通信、IDC&CDN、物联网及量子通信等细分领域，技术进步与市场发展并行。2017年，行业将面临新的机遇，特别是在5G技术升级、IDC&CDN高速成长及物联网商业化落地等方面。分析师建议重点关注具备技术优势和市场竞争力的细分领域投资机会。

主要观点

• 光通信行业高景气：三大运营商的高投入推动了光通信产业链的繁荣，光纤光缆价格稳中有升，光器件和模组市场也迎来增长机遇。
• 5G技术带来行业重构：5G技术预计在2020年正式商用，将推动通信设备、天线、路由器等产业链企业的技术储备和产品开发，建议关注具备产品储备和研发能力的公司。
• IDC&CDN行业增长迅速：作为通信领域增长最快的子行业，IDC&CDN市场持续扩张，行业向云计算+新一代IDC方向发展，建议关注具备100G光模块生产能力的企业。
• 物联网应用加速落地：NB-IoT协议冻结后，物联网应用进入爆发期，NB-IoT在智能水务、智能停车、智慧农业等领域具有广泛应用前景。
• 量子通信技术突破：我国在量子通信领域取得多项技术突破，量子加密、量子卫星等应用逐步展开，具备技术优势的企业有望受益。

关键信息

光通信

• 光纤光缆行业在2016年实现价格上涨，预计2017年仍将保持稳中有升的趋势。
• 光器件和模组市场增速较快，国内企业逐步掌握核心技术，如光迅科技、烽火通信等。
• 具备光纤预制棒生产能力的企业，如长飞、亨通光电、中天科技等，将在光通信产业链中占据有利位置。

5G技术

• 5G技术预计2020年正式商用，将带来通信效率的大幅提升和行业重构。
• 关键技术包括高频传输、大规模MIMO、全双工通信、D2D通信、密集网络、C-RAN架构、SDN与NFV等。
• 建议关注具备5G产品储备和研发能力的公司，如中兴通信、共进股份、信维通信、通宇通信、三环集团、盛路通信、大唐电信、路畅科技等。

IDC&CDN

• 2016年国内IDC市场增速接近40%，市场规模超500亿。
• 云计算+新一代IDC成为新趋势，国内数据中心将逐步采用100G光模块。
• 推荐关注具备100G光模块生产能力的企业，如中际装备。
• 网宿科技、光环新网、宜通世纪等公司具有较强的市场竞争力。

物联网

• NB-IoT作为唯一具备大规模普及能力和高商业价值的长距低速通信技术，将在2017年迎来应用爆发。
• 2016年全球物联网设备数达64亿，预计2020年将超过250亿。
• 推荐关注三川智慧、新天科技、宜通世纪等公司在物联网应用领域的布局。

量子通信

• 量子通信基于量子纠缠，具有绝对保密性、抗干扰性强等优势。
• 量子密钥分配（QKD）技术将为信息安全提供保障。
• 推荐关注浙江东方、新海宜、神州信息、科华恒盛等公司在量子通信领域的布局。

推荐标的

光通信产业链

• 烽火通信、亨通光电、中天科技、通鼎互联、通光线缆、光迅科技

5G产业链

• 中兴通信、共进股份、信维通信、通宇通信、三环集团、盛路通信、大唐电信、路畅科技

IDC&CDN

• 网宿科技、光环新网、中际装备

物联网

• 三川智慧、新天科技、宜通世纪

量子通信

• 浙江东方、新海宜、神州信息、科华恒盛

风险提示

• 三大运营商投入不及预期。

行情回顾与展望

• 2016年通信行业整体景气度高企，光纤光缆行业净利润增速超140%。
• 市场从牛市转为震荡市，估值较低、有业绩支撑的个股表现较好。
• 2017年行业投资机会显现，建议关注技术升级带来的细分领域投资机会。

行业发展趋势

• 技术升级加速，光通信、5G、IDC&CDN、物联网、量子通信等领域迎来发展机遇。
• 通信行业向数据业务转型，带动光通信产业链及5G相关产品的快速增长。
• 云计算+新一代IDC成为数据中心行业的新趋势，提升行业整体技术水平和服务能力。

总结

2017年通信行业将受益于技术升级和行业景气度提升，重点关注光通信、5G、IDC&CDN、物联网和量子通信等细分领域。具备核心技术、产品储备和市场竞争力的公司将在未来获得显著增长机会。