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碳酸锂市场分析总结

核心内容

碳酸锂市场在2026年9月2日呈现承压震荡态势，主要受供需博弈及宏观政策影响。主力合约价格下跌1.64%，收于15.79万元/吨，仓单增加215吨至4.58万吨。现货市场均价为16.0万元/吨，环比上涨1500元/吨，但上下游对价格的预期仍存在分歧。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂价格短期承压，市场多空博弈激烈，主力合约价格下跌。
• 供需动态：
  • 供应端：锂辉石精矿价格持续上涨，周度均价环比上升3.68%至2230美元/吨。盐湖锂供应成为主要增量来源，锂盐厂开工率提升至48.87%，总产量环比增加801吨。
  • 需求端：新能源汽车销量环比下降，但渗透率仍保持增长。储能电芯开工率维持在较高水平，需求端整体表现强劲。
  • 库存变化：SMM四地社会库存环比增加26801吨至8.45万吨，而大样本库存减少7590吨至7.88万吨，总库存天数下降至16.8天，产业链库存持续去化。
• 宏观环境：
  • 美沃什的鹰派言论推升9月加息概率至57%，短期流动性收紧对大宗商品形成压力。
  • 国际方面，锂、钴、镍等关键矿物的15%临时关税豁免政策，增强了外部市场需求预期。
• 政策支持：
  • 国内政策包括电池消费税差异化调整、新能源汽车动力电池综合利用管理办法、新能源重卡规模化应用、煤炭工业“十五五”规划等，长期有助于托底需求。
  • 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，为中长期供需平衡提供支撑。

关键信息

供应端

• 锂辉石精矿（CIF中国）周度均价上涨3.68%至2230美元/吨。
• 锂盐厂开工率48.87%（+1.64%），总产量23808吨（+801吨）。
• 盐湖锂贡献主要增量，但锂矿到港情况及检修复产进度仍需关注。

需求端

• 新能源汽车周度销量20.4万辆，同比-15.0%，但渗透率65.6%（+13.10%）。
• 储能电芯7月开工率86.26%，环比+0.51%，同比+13.16%，维持高景气。
• 下游排产保持强劲，库存持续去化，但需求端与供应端仍存在价格分歧。

宏观与政策

• 美沃什鹰派言论推升9月加息概率，短期流动性收紧对锂价形成压力。
• 国际15%临时关税豁免政策利好锂、钴、镍等关键矿物的出口需求。
• 国内政策长期支持新能源产业，包括消费税调整、动力电池综合利用、重卡替代等。
• 中长期看，青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设将对供需平衡起到积极作用。

后期关注与风险因素

• 检修复产情况：锂盐厂复产进度将直接影响供应量。
• 锂矿到港情况：锂矿供应是否充足，对价格走势有重要影响。
• 库存及仓单演变：库存变化是判断市场供需的重要指标。
• 头部电池厂排产：下游排产情况将决定需求端的支撑力度。

总结

碳酸锂市场当前处于供需博弈的承压震荡阶段，短期受宏观流动性收紧及上下游价格分歧影响，价格走势偏弱。但中长期来看，政策支持及产能释放将为市场提供支撑，建议关注库存、复产进度、锂矿到港及头部电池厂排产等关键因素。