20260508-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb

有色期权市场总结

核心内容概览

本文档汇总了五种主要有色期权品种（AD、AL、AO、CU、PB、SN、ZN）的市场数据、期权因子分析及策略建议，涵盖价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位、PCR指标等关键信息。

各期权品种分析

铝合金期权（AD）

• 标的合约：ad2606
• 最新价：22875元
• 涨跌幅：-1.50%（下跌350元）
• 成交量：4720万手（+1514万手）
• 持仓量：7470万手（-172万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.56%上方，加权隐波率17.58%（-0.63%）
• 压力支撑位：压力位23800，支撑位20200
• 持仓量PCR：0.5137（近一年93%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_AD2606C23800，S_AD2606P22200，保持delta中性。

铝期权（AL）

• 标的合约：al2606
• 最新价：24380元
• 涨跌幅：-1.25%（下跌310元）
• 成交量：272604万手（+136023万手）
• 持仓量：290813万手（-2924万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率17.56%上方，加权隐波率16.84%（-0.71%）
• 压力支撑位：压力位26000，支撑位24000
• 持仓量PCR：0.4824（近一年2.04%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_AL2606C28000，S_AL2606P26000，保持delta中性。

氧化铝期权（AO）

• 标的合约：ao2609
• 最新价：2869元
• 涨跌幅：+0.87%（上涨25元）
• 成交量：330472万手（+95855万手）
• 持仓量：299359万手（+8417万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率33.53%上方，加权隐波率31.22%（-0.53%）
• 压力支撑位：压力位3000，支撑位2600
• 持仓量PCR：0.3217（近一年43.67%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_AO2606C17600，S_AO2606P16200，保持delta中性。

铜期权（CU）

• 标的合约：cu2606
• 最新价：103000元
• 涨跌幅：+0.52%（上涨540元）
• 成交量：83627万手（+23605万手）
• 持仓量：199411万手（+89万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率31.99%上方，加权隐波率21.75%（-0.10%）
• 压力支撑位：压力位110000，支撑位96000
• 持仓量PCR：0.8232（近一年91.84%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_CU2606C160000，S_CU2606P140000，保持delta中性。

镍期权（NI）

• 标的合约：ni2606
• 最新价：149700元
• 涨跌幅：-2.51%（下跌3860元）
• 成交量：427375万手（+184186万手）
• 持仓量：161941万手（-15371万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率31.99%上方，加权隐波率34.69%（-0.66%）
• 压力支撑位：压力位160000，支撑位140000
• 持仓量PCR：0.8232（近一年91.84%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_NI2606C160000，S_NI2606P140000，保持delta中性。

铅期权（PB）

• 标的合约：pb2606
• 最新价：16820元
• 涨跌幅：-0.29%（下跌50元）
• 成交量：56960万手（-32809万手）
• 持仓量：65876万手（-5361万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率18.25%上方，加权隐波率15.74%（-0.49%）
• 压力支撑位：压力位17600，支撑位16400
• 持仓量PCR：0.7305（近一年60.41%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_PB2606C17600，S_PB2606P16200，保持delta中性。

锡期权（SN）

• 标的合约：sn2606
• 最新价：421500元
• 涨跌幅：+4.10%（上涨16630元）
• 成交量：314914万手（+140058万手）
• 持仓量：52027万手（+2684万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率39.08%上方，加权隐波率48.74%（-0.83%）
• 压力支撑位：压力位530000，支撑位350000
• 持仓量PCR：0.9009（近一年75.10%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_SN2606C450000，S_SN2606P405000，保持delta中性。

锌期权（ZN）

• 标的合约：zn2606
• 最新价：24285元
• 涨跌幅：+0.74%（上涨180元）
• 成交量：89333万手（-1099万手）
• 持仓量：89871万手（-3531万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率17.68%上方，加权隐波率16.06%（+0.11%）
• 压力支撑位：压力位25000，支撑位23400
• 持仓量PCR：0.8352（近一年60.41%水位）
• 策略建议：
  • 波动性策略：构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合，如B_ZN2606C25000，B_ZN2606P23800，获取波动率均值回归收益。

总体趋势与策略

• 方向性策略：各品种均未推荐方向性策略，表明市场趋势不明确，投资者应谨慎对待单边行情。
• 波动性策略：多数品种推荐构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值收益并保持delta中性。少数品种建议构建做多波动率的买入组合，以捕捉波动率均值回归机会。
• 隐含波动率：整体维持在年平均波动率上方，表明市场对未来的不确定性较高，波动率处于高位。
• 压力支撑位：各品种均设有明确的压力与支撑位，为交易者提供关键参考点，可用于设置止损或止盈策略。

免责声明与版权信息

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议。
• 报告内容仅供内部研究及交流使用，不提供量身定制的交易建议。
• 未经书面许可，不得复制、传播或存储本报告的任何内容，否则可能违反版权法并承担相关法律责任。