20230905-华创证券-机械行业周报_深挖国内市场潜能_着力扩大机械行业投资_27页_1mb

机械行业周报（20230828-20230903）分析总结

核心观点

• 维持推荐：深挖国内市场潜能，扩大机械行业投资，聚焦稳增长政策落地。
• 政策驱动：工信部等七部门发布《机械行业稳增长工作方案(2023-2024年)》，推动智能装备、新能源、工业母机等领域投资。

行业动态

1. 政策层面

   • 着重扩大有效投资，覆盖现代物流交通体系、现代能源体系、城市基础设施、智能制造等领域。
   • 发挥政府投资基金引导作用，协同保障重大项目落地，重点支持工业母机、仪器仪表、新能源汽车等“十四五”规划工程。

2. 市场表现

   • 上周机械行业（中信）涨幅达49.0%。
   • 细分领域中，3C设备涨幅最高（128.1%），锂电设备表现最弱（-20.8%）。
   • 工业机器人、电子元器件等板块涨幅居前。

3. 宏观经济指标

   • 制造业PMI指数、固定资产投资增速、工业PPI等数据显示行业复苏仍需时间。
   • 挖掘机、叉车销量同比增速分别为-47.1%、-50%。

投资机会

• 工控行业：汇川技术、信捷电气（业绩环比改善，智能产品国产化加速）。
• 机器人行业：鸣志电器、凯尔达、绿的谐波、埃斯顿（国产化率提升，应用领域扩展）。
• 高端装备：海天精工、纽威数控、三一重工、恒立液压（高端医疗、工程机械、新能源等领域需求提振）。

风险提示

• 宏观经济不景气，下游制造业复苏不及预期。
• 固定资产投资放缓，政策执行进度滞后。
• 公司产品交付、产能扩张不确定性。